美国股市连续下跌6天，跌幅10%左右。香港股市近期也是连续重挫，今天国企股指数一度大跌5%以上。市场对外围股市的影响充满担忧。而A股早盘即低开高走，已经显示出不一般性。下午更是放量拉升，指数尽管没涨，但个股疯狂，令投资者欢心鼓舞。

抗跌，是走出独立行情的重要信号。

市场只所以抗跌，是因为场内资金抛售愿意不强；而场外资金在下跌时又积极承接。资金只所以在外盘极度悲观的情况还出手增持，无疑是看好行情的运行。在资金流的监测上，我们一直在观察周期性行业的表现。12月份以来，一些周期性股票，如钢铁、工程机械、有色、煤炭等出现明显的资金流入迹象。盘口表明，这批资金并非短线过江龙资金，具备一定的中线目标。这是行情走好的基础。无论经济面如何发展，体现在证券市场上，如果没有资金介入，一切都是白搭。而有了资金介入，即便基本面无甚亮点，也可以讲“故事”。历史上我们曾经有过多次讲“故事”的先例。

当然，讲故事的条件是大资金已经建仓完毕。而从去年11月份以来，就有资金陆续进入市场。当他们已经完成集结，需要讲故事的时候，一些经济面上的利空因素，也可以当作利好来理解。没有利好，对未来的预期总是可以幻想的。而这种幻想，随着股价的节节攀升，最终会被普遍投资者所接受。

其实大资金也到了做一波行情的时候，2008年颗粒无收的日子毕竟难过。在09年春播，撒一些种子，收获几成口粮无可厚非。

操作策略上，继续坚持谨慎做多。品种选择上，与前期注重成长性不同，转而关注业绩尚可的周期性行业中的优质品种。如果我们判断大盘即将有一波阶段性反弹是正确的话，那么这些周期性股票无疑是操作的首选。

个股点评（仅作为中长线优质个股点评，不作为推荐）：

*ST中新（600329）：主要从事中药、化学药、生物工程药品的生产和销售。其中，中成药占营业收入的66%，西药占25%，是天津最大的以中成药制造业为主的国有控股大型医药企业，现已成为国内“创新中药”的领导品牌。持有全球药企排名第二的gsk控股的中美史克25％的股权，持有血液制品和大输液领域颇有影响的baxter30%的股权，间接参股天士力公司等。公司经过连续两年的调整，基本面持续改善，未来值得看好。预计08、09、10年业绩0.52、0.59、0.70元技术走势上，该股温和放量盘升，底部不断抬高，中长期仍有上涨空间。分析师关注度9人，较三个月前提高4个。风险提示：营销改革对公司业绩贡献还存在不确定性。