潘石屹 + 中小企 + 张欣 + 长城公社 + 北京 = SOHO中国（410:HK）

= 北京至潮地产发展商

SOHO中国（410:HK）主要业务为投资房地产开发。集团为中国首屈一指的地标式商业及多用途项目发展商，北京的黄金地段，包括北京的核心商业中心区均为集团发展专长的重点。在公司年报中，潘石屹以实话实说的口吻道出中国房地产市场的隐忧，强调不盲目追求做大做强，在内房市场中坚守以服务北京中小企的CBD项目。

建屋信誉及品牌质素

集团以SOHO为其主攻优质北京中小企的CBD项目品牌。曾获「中国时尚大奖」最具时尚成功人士奖的集团主席潘石屹创建的北京长城公社乃其成名之大作。这长城脚下的公社创造中国建筑上的神话，因它是首个荣获威尼斯双年展「建筑艺术推动大奖」。这长城脚下的公社是一大型度假区，坐落在距北京机场约一个半小时车程的八达岭长城。公社拥有四十二座风格独特的别墅遍布占地八平方公里的山谷里，当中的建筑全出自十二位来自香港、日本、台湾、泰国、新加坡、韩国及内地的亚洲杰出设计师手笔，包括内地设计师安东设计的红房子以及由日本设计师隈研吾设计的竹屋。在满山的山桃花和金黄色的迎春花伴随一栋栋犹如艺术品的建筑群，长城公社可谓美不胜收。

公社策划人是潘石屹太太张欣，出生于北京，十四岁移居香港，后来留学英国，于剑桥大学取得发展经济学硕士后在华尔街工作直至1995年返回北京，与潘石屹开办SOHO中国。有「北京楼神」之称的潘石屹，出生在甘肃省天水市，大学毕业后投身国家石油部直至1987年离职。由于北京给潘石屹的感觉最好，他以无限创意突围，专门发展房地产事业。其主要业务为投资房地产开发。集团为中国首屈一指的地标式商业及多用途项目发展商，北京的黄金地段，包括北京的核心商业中心区均为集团发展专长的重点。

截至2007年12月31日止年度，SOHO完成预售和销售额人民币40.32亿元，预售和销售面积111,894平米（不含车库），均价每平米人民币35,742元。于二零零七年，集团主要进行五个项目的开发，包括建外SOHO七期、SOHO尚都三期、朝外SOHO、光华路SOHO和三里屯SOHO，另外还收购了光华路SOHO II和SOHO北京公馆。二零零七年集团竣工面积约为337,000平米。 截止二零零七年十二月三十一日集团在建和开发项目面积约为788,000平米。

土地储备

SOHO于二零零七年共完成建外SOHO七期，SOHO尚都三期和朝外SOHO三个项目的销售和工程建设:

• 建外SOHO - 位于北京CBD，坐落于中国国际贸易中心对面，毗邻银泰中心。总建筑面积约为683,821平米，包括24幢建筑物，该项目为北京CBD最大型的发展项目和北京最繁华的商业中心之一。
• SOHO尚都 - 位于北京CBD中心商业区。它由西翼（2期）和东翼（3期）组成，以架空天桥相连。总建筑面积约为172176平米，整个项目包括低层「购物街」及两座高层办公建筑。
• 朝外SOHO - 位于北京CBD，毗邻SOHO尚都。朝外SOHO的设计具有独特的亚洲色彩。总建筑面积为150028平米，它将给人们提供一个「城中之城」的体验。集团的总部位于朝外SOHO A座。

在建项目有光华路SOHO和三里屯SOHO：

• 光华路SOHO - 位于北京CBD，临近中国国际贸易中心以及秀水市场。建成后，该项目将包括相连的四幢商业大楼，总规划建筑面积约为75766平米。截止二零零七年底，光华路SOHO已完成96%的预售。
• 三里屯SOHO - 位于北京第二使馆区及工人体育场附近，邻近著名的三里屯娱乐区。总规划建筑面积约为465680平米，建成后将成为北京市中心可供出售的最大型的商业与住宅的综合项目之一。三里屯SOHO预计于二零零八年开始预售。

新收购项目为SOHO北京公馆和光华路SOHO II：

• SOHO北京公馆 - 位于北京市中心燕莎商圈，属于高档公寓项目，总规划建筑面积约为66333平米。SOHO于二零零七年十一月二日收购该项目，离SOHO中国上市不到一个月的时间。收购总价为人民币14.12亿元。因收购时主体建筑已完成，二零零七年十二月十九日SOHO北京公馆开始预售。截止二零零七年十二月三十一日，预售金额已达到4.53亿元，预售均价达到每平米人民币46812元，为二零零七年北京均价第二的项目。
• 光华路SOHO II - 位于北京CBD中心，总规划建筑面积约为180,000平米，SOHO于二零零七年十一月二日收购该项目，离SOHO中国上市不到一个月的时间。收购总价为人民币10.29亿元。目前该项目正在进行土地平整阶段，预计收购一年后左右开始预售。

财政实力

以2008-07-07计：

• 股价： 4.28港元
• 股息 / 股息率：0.1114港元 / 2.79%
• 股价/账面值：1.36
• 市盈率：7.85
• 边际利润率：28.27%
• 资产回报：8.38%
• 股东权益回报：13.60%
• 现金 / 流动比率：149.96亿元人民币 / 278%
• 债项/股东权益：13.84%

在公司年报中，潘石屹的实话实说及其与张欣这对内房股潮人「神鵰侠侣」般的吸引力令网主印象深刻。其对建筑艺术的专注，坚守北京CBD中小企房产开发，相信有助其在严峻的内房股战国风云占一席位。而最重要的是，集团坐拥大量现金，负债偏低，盈利能力不俗，股价/账面值仅1.36倍。以现价计，其股息率、股价/账面值和市盈率相当吸引。而最正面的信息，乃是集团不断在股价4港元区域回购股份，足见这对内房股潮人「神鵰侠侣」对集团的信心。

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