總收益互換合約是類似資產互換的信用衍生工具。資產轉讓者同意支付受讓看者債卷，資產或貸款組合的所有回報，包括其資產價格升跌、派息或其他收益，以換取固定或浮動現金流，如倫敦同業拆放利率（LIBOR ）加息差（Spread）。在此等合約中，轉讓者將參考資產的所有風險轉移給交易對手，而對方雖獲取此資產的所有經濟回報，但也同時承受此資產的所有金融風險，如價格下跌及違約損失。