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被动投资数量增长放缓——被动投资2014年三季度行业发展报告

(2014-10-30 16:55:48)
标签:

杂谈

编者按:今日银河证券基金研究中心发布分析师方童根撰写的《被动投资数量增长放缓——被动投资2014年三季度行业发展报告》报告,特摘编如下:

被动投资数量增长放缓——被动投资2014年三季度行业发展报告

被动投资数量增长放缓。大盘指数业绩表现不理想,投资人对以大盘指数基金为主体的被动投资基金的关注热情较低。

规模方面,截至2014年3季度末被动投资基金资产净值3640.83亿元,较2013年资产净值规模下降145.12亿元。被动投资基金资产净值规模占公募基金的比例为9.33%,市场份额与2013年底相比下降3.27个百分点。被动投资基金净值规模占比大幅下降的主要原因为货币市场基金规模的大幅扩张。

发行数量方面,截至2014年三季度末被动投资基金数量较2013年底增加25只:按银河证券基金研究中心分类标准划分,其中标准指数型股票基金增加21只;按交易方式划分,其中ETF基金增加20只。

按银河证券基金研究中心分类标准,标准指数股票型基金仍然为指数基金产品的主要构成。截至2014年9月30日,标准指数股票型基金的资产净值规模占指数基金的63.22%,占比较2013年上升2.37个百分点,其次为ETF联接基金,占指数基金19.91%,增强指数股票型基金占指数基金的12.27%。按交易方式分类标准,截止2014年9月30日,ETF的资产净值规模占指数基金的39.99%,ETF资产净值占比持续提升。相反场外指数基金和LOF指数基金的资产净值占比则有不同程度的下滑。

图1 被动投资资产净值分布(按银河证券分类)

被动投资数量增长放缓——被动投资2014年三季度行业发展报告

数据来源:银河证券基金研究中心 注:数据截至2014年9月30日

被动投资作为基金公司公募产品的重要构成部分,行业集中度较高。纳入我们统计的91家基金管理公司中,64家已发行公募被动投资产品。截至2014年9月30日,华夏基金旗下指数产品规模最大,达到621.52亿元,占公募基金被动投资的17.07%,其次为嘉实基金,被动投资产品资产净值549.39亿元,占公募基金被动投资的15.09%,易方达基金指数产品资产净值399.61亿元,占公募基金被动投资的10.98%。被动投资规模最大的前5家基金管理公司拥有的被动投资产品市场份额达到56.10%。

图2 基金管理公司指数产品资产净值占比

被动投资数量增长放缓——被动投资2014年三季度行业发展报告

数据来源:银河证券基金研究中心 注:数据截至2014年9月30日

沪深300指数仍然是指数基金的热门跟踪指数,截至2014年9月30日,共有40只指数基金选择沪深300指数作为跟踪指数,其次为中证500指数,有17只指数基金跟踪,深证100指数有10只指数基金跟踪。从指数产品的净值规模看,截至2014年9月30日,跟踪沪深300指数的指数产品净值规模为1489.91亿元,净值规模最大,其次为深证100指数,指数产品净值规模453.55亿元,上证50指数的指数产品净值规模为315.17亿元。

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