信立泰是一家好公司吗？绝对是。

周五的下午，我的桌面上是它最新的数据——它的动态市盈率50倍排在75位；总资产21.3亿排在51位；负债35294排在79位；主营收入96595万排在53位；营业利润29941排在22位；净利润25422排在21位；每股收益1.2排在第5位。这个排名的类别是140家生物制药公司。

这些数据说明了它各类优秀的财务状况和公司内在价值。我想告之诸位的是，信立泰的控制人叶澄海虽然已有67岁了，但他的公司却是一个充满力量向上攀爬珠穆朗玛，而且还刚刚启程。

感谢一个叫吴宇的朋友。他把我带进了生物技术这个领域——我每周都可以在价值观上与一家有价值的公司交流。然后成为我的一部分。

如果你从2006年起用4年的周期来观察这家公司主营业务以及财务数据，你一定可以得出对你基本判断和投资意见。2006年它的营业收入是20314万，2007年34934万，2008年52716万，2009年84597万，2010年1-9月96595万。与之对应的净利润是，3423万，7313万，11649万，21574万和25422万。

应该很容易得出直观的结论，它在2010年一个季度的营业收入几乎等于2007年全年，它每个季度的净利润约8000万左右。而且，这仅仅只是现阶段，如果你把眼光稍微放长一年到两年，那时一个季度的营业收入和净利润应该可以等于2008年的全年数据。2014-2015年，应可相等于2009年全年的数据。

信立泰的核心竞争力就在两个方面，一个是以硫酸氢氯吡格雷片为主导的抗血栓类，二是以注射用盐酸头孢吡肟为主导的头孢类抗生素。信立泰的主要营业收入来自于硫酸氢氯吡格雷片为主导的抗血栓类，而且心血管类药业毛利率高达88.76%，头孢类抗生素制剂和原料药毛利率才35.38%、25.65%。

把信立泰带进资本市场的招商证券投行一定是一个比较懒的投行。因为这些懒人把信立泰预期非常好的募集资金项目弄得含糊其词——极其考验你的换算能力，但那些真是些好项目。

硫酸氢氯吡格雷原料药及其制剂产业化项目，总投资16520万，项目建设期是三年。这个项目建成后新增产能10000万片，总产能20600万片。相当于翻了番。它在今年建成投产。建成之后是个什么情况呢？明年达产率40%，2012年达产率是70%，2013年新增产能1亿片。这个项目的内部收益率20.74%。

如果按照信立泰目前的运行效率，这一块明年将带来1.5亿左右营业收入，2012年是2.6亿左右，2013年至少是3.6亿。毛利率及净利润，你完全可以做简单计算。

另外的盐酸头孢吡肟、头孢西丁钠高新技术产业化项目，总投资是16460万，三年建成。值得关注的是，这两个项目已提前达到预期，并在2010年中期产生了2218万效益。

帕米膦酸二钠及其制剂高新技术产业化项目，也是三年建设期。内部收益率19.8%。

我唯一不放心的是，这个公司被家族控制得密不透风，特别是叶澄海36岁的儿子叶宇翔够不够攀爬珠峰的耐力。