周五市场大部分时间处于震荡走势，但是市场的活跃度得到了更大的提升。周五领涨的板块非白酒莫属，行业基本面反转复苏，加上近期深港通和纳入MSCI指数预期的推动，4月份底以来，白酒板块一直远远强于大盘，贵州茅台近期更是连续创于历史新高。对于白酒板块，在4月25日我曾专门写过一篇白酒行业分析文章《弱市中一大板块将引爆中期行情》，对于行业更深入的解读，可以再进行解读研究。白酒行业是我近几个月最为核心关注的板块之一。

从周五的信息来看，有媒体报道，中金所正研究制定放开股指期货限制的具体方案。据悉，股指期货市场的恢复将采取逐步松绑形式，初期将仅对特殊法人客户放宽限制，具体包括放开非套保日内开仓手数限制及下调保证金。如果放在半年前，这一信息基本会被市场理解为利空信息。但是时移世易，目前的市场背景已经发生重要变化。从这一信息公布，市场并未发生恐慌下跌可以看出，目前市场的情绪和心态已经和此前发生了根本的转变，这也可以让市场参与者未来更为淡定。另一方面，6月15日左右是A股纳入MSCI指数的审核时点，目前时间研究制定放开股指期货限制的具体方案，也给市场释放了一个积极的信号，管理层非常期望A股纳入MSCI指数。譬如，6月2日，在上海市新闻办举行的发布会上，上海证监局副局长霍瑞戎表示，对A股纳入MSCI指数乐观其成，如果新兴市场指数没有A股的参与，也是一种缺憾。

今日最新的经济数据显示，5月财新中国制造业PMI录得49.2，较上月下降0.2，已经连续第2个月下滑。而此前的6月1日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，5月份，制造业PMI为50.1%，与上月持平，非制造业PMI为53.1%，比上月回落0.4个百分点。从上述数据来看，代表中小型企业的财新中国制造业PMI表现不佳，而代表大中型企业的统计局PMI数据是好于市场预期的（市场普遍预期为50%）。综合而言，经济的走势依然扑朔迷离，近期市场的反弹更多的源于资金面的改善，或者未来改善的预期，而非经济面的改善。

下周来看，有个重要的事项需要关注，那就是深港通是否会正式公布。从近期管理层的诸多事项来看，一直在为推动A股纳入MSCI指数作努力。近期的努力包括：1、在QFII项下，将QFII额度申请与机构投资规模挂钩，不再对单家机构设置统一的投资额度上限。2、在简化额度审批管理，超过基础额度的，才需外汇局审批。3、在资本管制方面，对QFII投资本金不再设置汇入期限要求；将锁定期从一年缩短为3个月，资金汇入汇出频率有所改进。4、是在实际权益拥有权方面，证监会认可QFII“名义持有人”权益，明确A股市场账户体系支持QFII、RQFII专户理财证券权益拥有人所享受的财产权。5、出台停复牌的新制度，改善流动性。6、研究制定放开股指期货限制的具体方案的预期。这么多措施反映出管理层积极的态度，此外，近期管理层加大市场监管的诸多措施，也有利于改善证券市场的环境，利于证券市场中长期健康发展，非常值得我们肯定。考虑到6月15日时间点临近，下周需要重点关注的就是深港通的进展，一旦落实，对于A股也是利好支持。

作者简介：

何群荣：任职光大证券广州天河北路营业部。曾荣获由新浪网、和讯网、《英才》杂志等评选的首届“中国财经博客50张面孔”，并获得“最稳健财经博客”称号。在东方财富网、新浪财经等各大财经门户网站开设名家专栏博客；曾多年受邀在广州电视台、南方电视台、广东人民广播电台担任特约嘉宾。