周三大盘依然延续周二回调整理的行情，除了资源股外，各大蓝筹板块均整体出现回调。资源股今天的贡献颇大，除了板块本身相对偏强外，一则突发的信息也给资源股盘中很大的刺激作用。今天中午休市期间，有媒体报道，中铝公司方面证实，工信部已于近日正式下文确认中国铝业公司大型稀土企业集团组建方案，成为国内第一家被明确大型稀土企业集团的央企。这一信息发布后，中国铝业下午开盘后快速拉升至涨停，带动铝、铜等大金属走强，其他稀有金属也跟随拉升。

资源股的持续活跃，反映出经济企稳回升的背景下，周期性行业蓝筹依然持续得到市场的关注。此外，沪港通依然在稳步推进，也对于后市蓝筹股提供持续的支持。今日有媒体报道，近日，上交所向各家证券公司下发了《关于开展港股通技术系统测试的通知》。通知显示，港股通测试计划于8月11日至9月30日期间持续开展，并将分为三大阶段，全天候测试、接入测试和全网测试。按照此前的规划，沪港通在10月份推出的可能性还是很高的，沪港通推出前的8-9月份，依然利于蓝筹股估值的持续修复。沪港通正式推出的时候，这种股指的修复可能告一段落，因为市场有自己的调节功能，会提前消化利好信息。那么沪港通推出后，蓝筹股依靠什么继续活跃呢？我认为这就要看第四季度经济复苏的情况，经济持续复苏的话，蓝筹股的活跃度就还会延续下去。我个人对于经济复苏的进程还是比较乐观的。

目前就整个经济走势而言，隐忧主要还在房地产方面。汇丰银行昨日发布数据显示，中国7月汇丰服务业PMI降至50，较上月创下的15个月高位53.1大幅回落，且为自2005年11月开始该调查以来的最低水平。此前公布的汇丰制造业PMI持续回升，预示经济还将继续转好。而上述服务业PMI也给市场带来短期的担忧，其实忧虑不必过大。服务业PMI指数表现不佳，主要是地产行业放缓所引起的，这也在市场的预期之中。随着7月份以来，各个二三线城市纷纷放开限购，未来地产行业政策放松的趋势还会延续，这将有助于销售的提升。我们最新跟踪到的数据显示，7月30个大中城市商品房成交面积同比下降24.5%，低于6月的同比下滑28.6%，下滑速度有所放缓。环比下降0.75%，明显低于6月的下滑11.3%。不难看出，7月份以来越来越多的城市取消限购，在一定程度上使得房地产市场需求正在缓慢改善。

综合而言，瑕不掩瑜，经济企稳复苏的大方向还是向好的。当然，很多人可能因为这些瑕疵，而对经济存在忧虑，一直不敢配置蓝筹股。但实际上，如果各项指标全面向好的时候，经济复苏到一个程度的时候，大盘指数也已经到了一个相对高的位置了。我个人认为，提前的逐步配置更为重要，把握市场主导力量的转变也很重要。

大盘这两天的回调都是一步到位，当天就从低位反弹，表明市场的强势特征，目前连2180附近的20日均线尚未调整到。大盘2220-2230附近是多条技术性压力的重合区域，短期阻力强大。考虑到大盘强势的支撑因素未变，只要维持相对较高的成交量，大盘很可能在近期酝酿发动第二轮攻击行情。蓝筹股依然会是行情向上的主导力量。

【作者】何群荣：光大证券广州天河北路营业部投资顾问部经理