何群荣：发令枪是否已打响？

周三，媒体报道，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定增加2000亿元人民币合格境外机构投资者(简称RQFII)投资额度，至此试点总额度达到2700亿元人民币。这一信息市场前期有所预期，给上午的股市也带来稍许的提振。此外，周一人民币对美元中间价创下6.2920的近半年新高，即期汇价连续第十个交易日触及涨停，创下6.2291的历史新高。人民币升值也刺激今天航空、造纸等板块走强。

RQFII及近期持续人民币升值在很大程度上反映出海外资金对于A股的看好。记得近期还曾有媒体报道，近3个月QFII汇入资金新增34亿美元，海外资金近期逐步流入A股。

今天媒体报道的新增2000亿RQFII能否激发市场？我觉得还要先观察观察。目前市场的扩容依然是股市面临的最主要压力。公开数据显示，从目前IPO预备企业的排队情况看，创业板和中小板公司已成为上市队伍中的主力军。根据证监会最新披露的首发申报企业情况显示，截至11月8日，在审待发企业共有792家。其中，上证所主板149家，深交所中小板333家，创业板310家，过会待发企业为91家。新股发行加快的预期，也是周一大盘下跌的主要原因之一。

其实从经济层面来说，经济增长企稳回升的的预期已经大大增强。月初发布的10月PMI（制造业采购经理人指数）为50.2%，比上月上升0.4个百分点，持续回升。10月份的PPI同比下降2.8%，但是却是15个月以来的首度回升。这两项数据显示出经济回升的期望。其他如10月份的房地产开发投资、商品房销售额、出口、工业增加值都出现企稳回升的走势。这表明四季度经济企稳回升的概率很大。

那对于股市而言，最主要的决定因素可能就是资金层面，一方面是市场本身资金缺乏，扩容压力、限售股解禁压力等较大，另一方面管理层也在不断持续引进QFII、RQFII等资金。现在的问题是，如何才能打破这种资金面的供求平衡，使得市场告别弱市的状态，转变方向？新增2000亿RQFII能否激发市场？我们拭目以待，更期待有更多类似资金面改善的信号，给股市带来更为实质的支持。