（三）机械设备 拥有全新增长动力 8只个股被险资增持

　　近日有媒体称，保监会对保险资金投资基金与股票的比例不得超过公司总资产20%将做出调整，调整后将债券型基金、货币型基金剔除在外，相当于加大了险资直接投入股市的比例。如果险资加大了入市的资金总量，他们选择的的范围将会有其之前的投资偏好相差无几。

　　保险资金投资情况：从的最新上市公司股东情况看，保险公司对机械设备类上市公司关注和投资比例较高。据《证券日报》研究中心与WIND数据统计，今年第一季度末保险资金持有机械设备类上市公司并出现在十大流通股东中的市值合计达31.84亿元，较去年末增加5.85亿元，增长幅度达22.51%。投资机械设备类个股的家数与去年年底相比有所增长，今年一季度末持有机械设备类股票30家，较去年末增加9家，增长比例达42%，占行业内公司总数的15.31%，较去年年底占行业内公司总数的10.71%增长4.59个百分点。从占行业流通A股总合的比例来看略有下降，由去年年底的2.08%下降到目前的1.91%，下降0.18个百分点。

　　总体来看，机械设备行业仍然是保险资金重仓持有的行业之一，其中在今年一季度增持的机械设备类个股达8家，分别是：一汽轿车、中国北车、青岛海尔、江淮汽车、太原重工、云内动力、晋亿实业、东源电器，持股市值数量为：3,087.194万股、2,309.272万股、1,710.614万股、1,652.985万股、1,355.895万股、770.829万股、349.071万股、287.937万股。

　　其中，太原重工增持股份最多，增持数量高达578.30万股，公司是机械重工行业龙头企业，大型冶金起重机、矿用挖掘机、轧刚设备、锻压设备、油膜轴承等产品市场占有率都曾连续多年超过80%，目标成为全球最大油膜轴承研发制造基地。而年报与一季报显示公司迈上了单月产值8个亿的新台阶。顺利出产墨龙Φ180连轧管机、青海国鑫100MN挤压机、韩国现代和浦项起重机58台、21台20m3以上大型挖掘机等一批重点产品，保证了合同履约率。如此好的基本面背景，难怪保险资金会在市场震荡下行的过程中逆市增持。

　　机械设备基本情况：机械设备行业81家上市公司2009年度共实现营业总收入3610.19亿元，同比增长1.06%，归属于母公司净利润总计229.74亿元，同比下降-4.81%。分子行业来看，工程机械、机床以及铁路设备这三个子行业表现的比较突出，主要由于去年国家固定资产投资额加大，但同整个A股市场相比，由于冶金采矿重型设备、造船等收入占比较大的子行业业绩仍为恢复，使得机械行业整体表现未超过全部A股的总体表现，行业分化明显。

　　2010年第一季度机械行业实现营业总收入962.28，同比增加38.68%，归属于母公司净利润总计63.89亿元，同比增加53.94%。从单季度营业收入及净利润情况来看，2010年一季度机械行业业绩保持平稳增加。今年一季度收入数据来看，机械行业几个大行业中，除了工程机械、机床继续保持营业收入稳定增加以外，造船表现出恢复迹象，基础件、铁路设备营业收入增加平稳，冶金采矿设备及重型机械营业收入仍保持低位，出现一定利润降幅。行业分化现象仍然存在，但预计各子行业将伴随整个经济的复苏逐步虽小差距。

　　投资策略：中信证券表示，经过前期股价的大幅调，行业龙头企业2010年和2011年的平均PE目前分别只有12和10倍，此估值水平已经牌历史底部区域。考虑到行业发展新动力和未来几年良好发展前景，维持工程机构行业“强于大市”的投资评级。维持三一重工、中联重科、徐工机械、山推股份和柳工的“买入”评级，维持厦工股份、安微合力和山河智能的“增持”评级。

　　在机械行业的具体子行业中，民生证券表示，由于铁路投资建设发展明确以及机床下游汽车行业需求量明显，给予铁路设备和机床两个子行业“推荐”评级。工程机械行业由于受到房地产调控的影响，下调评级至 “中性”。具体推荐铁路设备及配件中的中国南车、中国北车、太原重工、晋西车轴；推荐机床行业中的秦川发展、昆明机床；工程机械中关注受房地产政策影响较小的徐工机械、柳工、山推股份、安徽合力。

 
明星个股

中国重工保险资金新进持仓9018.77万股

　　险资情况：今年一季末中国人寿保险股份公司与集团公司新进中国重工流通A股9018.77万股，按持股合计已是该公司第一大股东。以持股数量排名，中国重工为今年一季度末保险资金持仓最高的机械设备公司。公司由于重大资产重组事项自5月6日以来仍处在停牌中，公司前收盘价为7.50元。

　　基本资料：公司是中船重工集团的上市旗舰，是国内研发生产体系最完整、产品门类最齐全的船舶配套设备制造企业，是国内海军舰船装备的主要研制和供应商，业务贯穿整个船舶配套业的价值链，主营业务包括船用动力及部件、船用辅机和运输设备及其他三个业务板块。

　　2010年5月13日公告，公司接获中国船舶重工集团公司《关于拟向上市公司注入船舶及装备等业务资产的通知》，因本次重大资产重组涉及对从事核心军品业务的企业进行军民分线事项，该事项需相关部门批准。为避免公司股价异常波动，保护投资者利益，根据中国证监会和上海证券交易所的有关规定，经本公司申请，公司股票自2010年5月6日起停牌，争取复牌时间为2010年6月5日。

　　投资策略：中信建投维持以前的业绩预测，预计2010-2012年实现每股收益0.27、0.31和0.36元；按照能源交通装备30倍、造船15倍PE分开估值，目标价9元，维持“增持”评级。

中国北车 保险新进持有5828.66万股

　　险资情况：今年一季末中国太平洋人寿保险新进持有5828.66万股中国北车，同时泰康人寿保险对该公司增持至2309.27万股。以持股数量排名，中国北车为今年一季度末保险资金重仓机械设备股第二名。公司进入二季度以来涨幅-8.36%，公司最新收盘价为5.04元。

　　基本资料：进入国际市场是公司的三大战略构想之一，公司的主要战略构想是：开拓三大市场:即轨道交通市场、相关多元市场和国际市场。公司此次正式进入国际高端城市轨道市场预示着未来国际市场将成为公司业务的一项主要内容，也是中国高端制造业的里程碑事件，代表国内的科技水平，技术装备水平达到了一个新的高度。未来随着高铁动车组走出国门，出口占比加大，公司业绩的增长值得期待。

　　公司计划通过“三步走”达到如下目标：第一步，三年再造一个北车，到2011年实现销售收入700亿元；第二步，四年时间再翻一番，到2015年实现销售收入1400亿元；第三步，2020年前进入世界500强。

　　投资策略：兴业证券认为，公司手握巨额订单已牢牢锁定未来两年业绩，且成长性清晰可见，出口市场的突破和核心零部件国产化带来的毛利率上升将进一步提升公司的盈利能力，预计公司2010-2012年EPS分别为0.25元、0.39元和0.50元，对应PE为19倍、12倍和10倍，首次给予“强烈推荐”评级。