继续昨天的话题。

由于金属货币的生产、发行和流通是与经济和生产的规模与发展大致适应的，所以，在金属货币时代不会出现贬值等金融危机情况。但是也确实存在携带不便、流通不便的情况，因此，纸币应运而生。但是，纸币的发行，必须以金属货币为基础，它不过是金属货币的替代物而已。昨天提到的大明宝钞，就是以铜钱的单位“文”和“贯”为面值。而1945年12月由世界主要国家共同签署的《布雷顿森林协定》规定，作为国际储备货币的美元也是直接与黄金挂钩的，一盎司黄金兑换35美元。

然而，纸币一旦与金属货币脱钩，一旦与经济运行的实际需要脱钩，贬值就是不可避免的了，甚至一泻千里。以洪武年间发行的大明宝钞为例，由于市面上禁绝了金银和铜钱的流通，宝钞的发行就没有了基础，至成化年间，“一贯”面值的大明宝钞已经跌到仅值一文钱，贬值一千倍！

作为世界流通和储备货币的美元也是这样。由于不能以巨额的贸易逆差来维持向各国输出美元，出口竞争力下降，国际收支趋于恶化，影响了人们对美元的信心，引起美元危机，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到了1971年，美国的黄金储备再也撑不下去了，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。自此，美元一路高歌猛进，从最初的每盎司黄金兑35美元飙升至现在的1380美元，贬值近40倍。

至于那些限于混乱中的国家，其货币的贬值就更是不可想象了。中国后期的国民政府为了支付巨额的军费开支而超额增发法币，到1948年8月，法币发行额增至604万亿元，比抗战前夕增加了30余万倍。法币的面额也创纪录的增至60亿。不过，和津巴布韦的100万亿的面值比，就显得微不足道了。

津巴布韦的100万亿面额恐怕再也没有人能够超越了。

去年，由于美国经济仍处于房产市场低迷，劳动力市场不景气，家庭收入减少的状况，随时有引发连锁反应，再次进入金融危机的恶性循环，美联储遂于11月初宣布，购买6000亿美元的较长期国债，重启量化宽松政策，旨在降低政府债券的收益率、降低银行隔夜拆借利率，从而刺激投资者购买股票等风险性投资产品，以此降低金融业的资金压力，为金融市场注入新的流动性。此次量化宽松政策一经推出，举世震惊，这无疑是在本已动荡不安的国际金融市场又注入了6000亿美元的热钱。这其中，尤以中国政府的反映激烈，这不仅是因为此举令中国持有的9000亿美元美国政府债券和2万亿外汇储备大幅缩水，而且，这样夸张的喧嚣其实是要掩盖另一个重大的事实：中国印钞机超额印制钞票的数量是美国的10倍！！根据全国人大财经委副主任、前央行副行长吴晓灵透露，至2009年末，央行累计超发人民币43万亿元，其数额是美国量化宽松政策资金的10倍。43万亿，这是个什么概念呢！要知道，2009年全年的国民生产总值才33万亿，超发的货币比全年的鸡得屁还多10万亿！近些年来，这巨大的热钱急于找到投资方向，在煤矿、高速路、房地产等领域撞来撞去，撞到哪儿，哪儿的价格就飞涨，它甚至撞到了此前从未涉足的大蒜、生姜、白糖等领域去惹是生非。这样巨额的热钱让中国的通货膨胀变得不可避免。

吴晓灵坦言：“过去30年，我们是以超量的货币供给推动了经济的快速发展。相当一段时间，央行存在货币超发的问题，特别是2009年，为了应对金融危机采用了‘极度宽松’的货币政策。” “2008年12月中央经济工作会议，确定了的货币供应量增长17%左右的目标，最终却是以增长27.7%表现出来的。”由此看来，我们的“极度宽松”比美国的“量化宽松”整整宽松了10倍，难怪我们自己的行长也不得不把这称为“极度宽松”，它确实宽松到了极致。

正是央行“极度宽松”的货币政策，将过去30年、特别是近10年央行积极推动货币超发的情况推向了极致。究其原因，一方面央行自身有一个调控技术逐渐成熟的过程；最主要的，中国的央行，作为国务院组成单位，完全受“党中央”领导，不能在制定货币政策的时候有独立性。所以，吴晓灵直言，“如果中国的央行在操作上有更强的独立性，调控起来可能会更好一些。”

这当然只能是她的一厢情愿。

来参观一下世界上最大的金库－－纽约联邦储备银行。里面存放的黄金约有7000多吨，约占全球官方黄金储备2.93万吨的四分之一

48年的上海，发工资的时候。

出门买东西是这样带钱的。

打车不是为了坐人而是为了拉钱。