2011年1月12日中国人寿价值分析

601628中国人寿 2007年1月9日上市，到12月28日
2007年中国人寿净利润：281亿元，同比增长: 95.4%
2008年中国人寿净利润：191亿元，同比下降：-64.1%
2009年中国人寿净利润：329亿元，同比增长：71.82%

601628中国人寿 2007年1月9日上市，到12月28日
2007年中国人寿净利润：281亿元，同比增长: 95.4%
总股本：282亿，每股收益：0.99元，每股净资产：6.02元，
2007年全年股价：（最低31.5元--最高75.98元）
2007年全年市盈率：（31.82倍--76.75倍）
2007年全年市净率：（5.23倍--12.62倍）
 
2008年中国人寿净利润：191亿元，同比下降：-64.1%
总股本：282亿，每股收益：0.68元，每股净资产：6.15元，
2008年全年股价：（最低17.25元--最高60.68元）
2008年全年市盈率：（25.37倍--89.24倍）
2008年全年市净率：（2.8倍--9.87倍）

2009年中国人寿净利润：329亿元，同比增长：71.82%
总股本：282亿，每股收益：1.16元，每股净资产：7.47元，
2009年全年股价：（最低18.45元--最高34.68元）
2009年全年市盈率：（15.9倍--29.89倍）
2009年全年市净率：（2.47倍--4.64倍）
 
2010年（截止第三季度）中国人寿净利润：249亿元；
同比增长：6.25%
总股本（截止第三季度）：282亿元，每股收益：0.88元，每股净资产：7.31元；
2010年（截止第三季度）股价：（最低20.80元--最高31.88元）
2010年（截止第三季度）市盈率：（23.64倍--36.23倍）
2010年（截止第三季度）市净率：（2.85倍--4.36倍）
 
历史市盈率表现：
2007年全年市盈率：（31.82倍--76.75倍）
2008年全年市盈率：（25.37倍--89.24倍）
2009年全年市盈率：（15.9倍--29.89倍）
其平均波动范围：（20倍--40倍）左右

历史市净率表现：
2007年全年市净率：（5.23倍--12.62倍）
2008年全年市净率：（2.8倍--9.87倍）
2009年全年市净率：（2.47倍--4.64倍）
其平均波动范围：（2.5倍--10倍）左右

截止本文截稿日2011年1月12日
601628中国人寿 收盘价格：21.9元
2010年第三季度  每股收益：0.88元，每股净资产：7.31元；
市盈率：24.88倍（不含第四季度业绩）
平均波动范围：（20倍--40倍）左右
市净率：2.99倍（不含第四季度业绩）
其平均波动范围：（3倍--10倍）左右

博主点评：中国人寿当前估值处于中等偏下的位置，未来相对稳定增长确定。

          我们认为当前估值不具有系统性风险，具有安全边际，

          后期表现一方面取决于市场冷热度这关系到公司的投资业务，另一方面取决于公司保单业绩的增长。

          总结，当前股价中线关注，长线可配置。

——包杨的博客: http://blog.sina.com.cn/ibafeite