2010年12月28日招商银行价值分析

招商银行2002年4月9日上市
2002年4月9日上市至2002年12月31日
2002年招商银行净利润17.34亿元同比增长26.01%
总股本：57.06818030亿股   每股收益：0.33元
每股净资产：2.81元   主营业务收入：117.9614亿元
2002年全年股价：（最低8.08元--最高11.92元）
2002年全年市盈率：（24.48倍--36.06倍）
2002年全年市净率：（2.87倍--4.24倍）
2002年全年市值（461.110896824亿元--680.252709176亿元）
2002年市销率（市值/销售收入）：（3.94倍--5.81倍）
2002年分红每10股现金分红1.2元（含税）

 
2003年1月1日至2003年12月31日
2003年招商银行净利润22.29亿元同比增长28.54%
总股本：57.06818030亿股   每股收益：0.39元
每股净资产：3.2元   主营业务收入：162.36326亿元
2003年全年股价：（最低7.9元--最高13.54元）
2003年全年市盈率：（20.25倍--34.71倍）
2003年全年市净率：（2.46倍--4.23倍）
2003年全年市值（450.83862437亿元--772.703161262亿元）
2003年市销率（市值/销售收入）：（2.77倍--4.76倍）
2003年10转2派0.92(含税)

2004年1月1日至2004年12月31日
2004年招商银行净利润31.44亿元同比增长41%
总股本：68.48181636亿股   每股收益：0.46元
每股净资产：3.05元   主营业务收入：224.94817亿元
2004年全年股价：（最低8.20元--最高10.47元）
2004年全年市盈率：（17.82倍--22.76倍）
2004年全年市净率：（2.68倍--3.43倍）
2004年全年市值（561.550894152亿元--717.0046172892亿元）
2004年市销率（市值/销售收入）：（2.5倍--3.2倍）
2004年分红每10股现金分红1.1元（含税）增股数2股

2005年1月1日至2005年12月31日
2005年招商银行净利润37.87亿元同比增长25%
总股本：102.72368123亿股   每股收益：0.38元
每股净资产：2.38元   主营业务收入：284.46146亿元
2005年全年股价：（最低5.86元--最高6.26元）
2005年全年市盈率：（15.42倍--16.47倍）
2005年全年市净率：（2.46倍--2.63倍）
2005年全年市值（601.9607720078亿元--643.0502444998亿元）
2005年市销率（市值/销售收入）：（2.11倍--2.26倍）
2005年分红每10股现金分红0.8元（含税）送股数5股

2006年1月1日至2006年12月31日
2006年招商银行净利润67.94亿元同比增长87.67%
总股本：147.03421227亿股    每股收益：0.55元
每股净资产：3.75元    主营业务收入：380.38亿元
2006年全年股价：（最低5.7元--最高16.50元）
2006年全年市盈率：（10.36倍--30倍）
2006年全年市净率：（1.52倍--4.4倍）
2006年全年市值（838.095009939亿元--2426.064502455亿元）
2006年市销率（市值/销售收入）：（2.2倍--6.38倍）
2006年每10股现金分红1.2（含税）
2006年9月21日10派1.8(含税)送股数2.6股

2007年1月1日至2007年12月31日
2007年招商银行净利润152.43亿元同比增长124.36%
总股本：147.05064834亿股    每股收益：1.04元
每股净资产：4.62元    主营业务收入：594.6亿元
2007年全年股价：（最低14.95元--最高46.21元）
2007年全年市盈率：（14.3倍--44.4倍）
2007年全年市净率：（3.2倍--10倍）
2007年全年市值（2198.407192683亿元--6795.2104597914亿元）
2007年市销率（市值/销售收入）：（3.7倍--11.43倍）
2007年分红每10股现金分红2.8元（含税）

2008年1月1日至2008年12月31日
2008年招商银行净利润210.77亿元同比增长37.41%
总股本：147.07184674亿股    每股收益：1.43元
每股净资产：5.41元    主营业务收入：820.9亿元
2008年全年股价：（最低10.68元--最高43.35元）
2008年全年市盈率：（7.46倍--30.1倍）
2008年全年市净率：（1.97倍--8.01倍）
2008年全年市值（1570.7273231832亿元--6375.564556179亿元）
2008年市销率（市值/销售收入）：（1.91倍--7.77倍）
2008年分红每10 股派送红股3 股；每10 股现金分红1.00 元（含税）

2009年1月1日至2009年12月31日
2009年招商银行净利润182.35亿元同比增长-13.48%
总股本：191.19490016亿股    每股收益：0.95元
每股净资产：4.85元    主营业务收入：780.8亿元
2009年全年股价：（最低8.98元--最高17.98元）
2009年全年市盈率：（9.45倍--18.92倍）
2009年全年市净率：（1.85倍--3.7倍）
2009年全年市值（1716.9302034368亿元--3437.6843048768亿元）
2009年市销率（市值/销售收入）：（2.2倍--4.4倍）
2009年分红每10 股现金分红2.10 元（含税）送股数3股

2010年1月1日至2010年9月30日（三季度）
2010年招商银行三季度净利润205.85亿元同比增长57.4%
总股本：215.77亿股   每股收益：0.99元   每股净资产：6.17元   
2010年三季度股价：（最低12.1元--最高16.85元)
2010年三季度市盈率：（12.22倍--17.02倍）
2010年三季度市净率：（1.96倍--2.73倍）
2010年12月28日收盘价格：12.83元
市盈率：12.95倍（不含2010年第四季度业绩）    
市净率：2.07倍（不含2010年第四季度业绩） 

历史市盈率表现：
2002（24.48倍--36.06倍）
2003（20.25倍--34.71倍）
2004（17.82倍--22.76倍）
2005（15.42倍--16.47倍）
2006（10.36倍--30倍）
2007（14.3倍--44.4倍）
2008（7.46倍--30.1倍）
2009（9.45倍--18.92倍）
其波动范围为（12倍--30倍）左右 今日市盈率：12.95倍 （不含2010年第四季度业绩）
历史市净率表现：
2002（2.87倍--4.24倍）
2003（2.46倍--4.23倍）
2004（2.68倍--3.43倍）
2005（2.46倍--2.63倍）
2006（1.52倍--4.4倍）
2007（3.2倍--10倍）
2008（1.97倍--8.01倍）
2009（1.85倍--3.7倍）
其平均波动范围为（2倍--5倍）左右 市净率：2.02倍（不含2010年第四季度业绩）

历史市销率表现：
2002（3.94倍--5.81倍）
2003（2.77倍--4.76倍）
2004（2.5倍--3.2倍）
2005（2.11倍--2.26倍）
2006（2.2倍--6.38倍）
2007（3.7倍--11.43倍）
2008（1.91倍--7.77倍）
2009（2.2倍--4.4倍）
其平均波动范围为（2倍--6倍）
通过历史统计数据来看，该股处于历史相对低估价值区域.

——包杨的博客: http://blog.sina.com.cn/ibafeite