预祝新年好

……陈宏杰博客  blog.sina.com.cn/timesbaby……

巴爷人人想当，即使不能当也想YY成“中国的巴菲特”——当然只限于臆想，殊不知似我者死。伪劣的巴迷，热衷检查烟蒂，以搞差价为己任，一旦成功即刻鼓噪；一旦套牢就开始上哲学课程；若是长时间处于负收益，哲学课程就成连续剧，说一些自以为深刻实则浅如一滴唾液的寓言，或断章取义拾点他人牙慧。要知道无法证伪的所谓真理，基本就是胡扯。“纯真”的巴迷，一买就长持、死抱，鄙视一切卖出行为，一旦成功就拿刘元生们说事儿，浑然忘我。Too much subjectivity, it induces a higher frequency of transaction, higher cost of management.主观色彩太过强烈，将诱发交易频率的增加，而频繁交易将增加摩擦成本，最终抬高我们的成本线，调降收益率。也有完全相反的：主观色彩太过强烈，就一直持有，深度的价值投资带有很大破坏性，安全边际浅其实就是对破坏性理解不足，是一种无知，无知者有时很无畏。一个VC项目在成功前是多么血腥，恐非圈外人可想象，这两年老陈忍受了太多的苦痛，比之前三十前的总合还要多几倍，压力可以使人沉沦，也可以重筑人性，深刻就是用刀用斧将智慧深深刻进凿进大脑里。保守、坚持一些看似死板的原则，是一种自我克制和认识，是高等级的投资哲学。

老陈从未曾想过高尚，但一直努力更深邃，言辞多有刻薄，惟用意尚良善。本命年即将过去，奔命的一年又将开始，预祝同好、友人合家欢乐，身体安泰，有情人成眷属，有心人成大业！兔子！爷们来了！