股指跌破5000并不太出人预料，因为如果笔者是主力也会这么干。只有这样才能杀掉市场信心，才能拿到便宜筹码。从现在趋势上看，大盘并没有进入止跌反弹通道，这意味着下午如果没有像样的反弹，大盘会继续下跌。从技术上讲，假如本周收了没有下影的大阴线，那下周还会继续下探（除非周末有较大利好出现）。但笔者维持原来的判断，管理层的极限位置应该在4600－4800点一带，跌到这个位置基金可能会迎来大的赎回潮，相应的政策性措施也就有可能出台。

    操作策略上，笔者以为当前应该贪婪些了。虽然不能重仓，但一定要有随时入场的心态。当大盘跌的接近4800点就可以加仓，当大盘跌破4800奔向4600就可以重仓，同时将止损位设在4300点。用这样的策略去赌可以很好的控制好与尽量的把握机会。

    当前的大跌可以理解为公募机构对管理层的倒逼，也可以理解为私慕机构的逐渐吸货。QFII唱空无非是想在年底200亿美元额度批下来时还能拿到更低的筹码。笔者非常赞赏寒冰兄的利益分析法，在证券市场就是屁股决定脑袋。如果你仔细观察，可以发现近期私募没有说话，公募也没有说话，只有QFII在吵着看空。说得白一点，那就是公募、私慕都比较忙，就只有QFII在等着资金供给。公募忙的是该减仓的减仓、该加仓的加仓，而私慕估计正在埋头捡便宜货，只有QFII由于苦等的200亿美元迟迟不到帐而拼命叫喊。

    无论别人相信不相信，但笔者以为底部不远，调整至少已经进入下半段了。笔者感觉，私慕基金为了留住客户和吸引资金，会在十二月中下旬掀起一波行情。这也是因为利益决定的，这也或许是私慕重新夺取市场话语权的最后机会。