昨天，3月16日，一年前的这一天正是美国曾经的有85年历史的老牌投资银行Bear Stern宣布陷入危机寻求收购方最后被JP Morgan收购，如果把这件事作为金融危机的一个标志性的爆发点的话，那么随后的一年中这场金融危机已席卷全球，不仅令雷曼兄弟破产，美林被美洲银行收购，硕果仅存的高盛和大摩投靠联邦储蓄银行以接受监管来换得现金拯救，花旗银行的市值蒸发掉了70%-80%，一度成为仙股公司，并最终成为一个国有占大股的银行，美国家庭财富蒸发了311万亿，创下了二战以来的最大跌幅；而且令以出口经济为导向的亚洲各国也深深感受到了唇寒齿颤，日经指数跌到了二十多年来最低点，台湾的芯片代工企业陷入了集体困境，中国的沿海出口企业自出身以来的前所未有的严峻挑战。

这一年中，各国政府都前后出台了一系列的大手笔的拯救计划，成千上万亿的资金将被注入到金融机构，用于减税或支持提供就业机会，或者通过政府的基建投入、医疗、教育等公共投入来激发民间投资和生产和增加民众的安全感。不过，何时是这次经济衰退的底何时经济可以开始回暖，还是非常不确定，就像窗外即使有一丝阳光隐隐约约的，但整个天空还是被厚厚的云层笼罩着，没有经济学家或政府在目前的情况下可以给出一个明确的答案。

这两天Bernard Madoff又占据了财经报纸的头版。上周四在法庭上他当庭承认了十一项指控，如果按照每一项指控的最高量刑来计它可能会最高入刑150年，作为一个已经70多岁的老头，他的来世（如果他有的话）也将极有可能在监狱里度过了。到目前为止，Madoff  Ponzi Scheme（庞氏骗局）的规模大概有650亿美元，共涉及了480个客户，不过，也许没有人能最终查清楚他的庞氏骗局的真正规模，这些钱也不可能被全部追回返还那些上当受骗者。显然，他的受害者们一定不会满足于他在法庭上所说的“I can not adequately express how deeply sorry I am for what I have done”，不过，在愤怒之后他们也许更需要冷静下来以后的理性审视自己，曾经的贪婪和从众心态在中间扮演了一个怎样的角色。

从人性的特点来看，反省总是一件不容易的事。格林斯潘回顾过去的政策认为对金融机构的监管太过宽松，巴菲特对股东坦承对金融危机的影响估计不足，对一些金融机构的投资显然是过早了。上周四，标准普尔公司下降了对GE（通用电气）的信用评级，从AAA到AA，使得美国获得AAA信用评级的公司只剩下了5家。GE，这个被评为世界上最值得敬仰的公司，一直被作为全世界企业学习的楷模，它的成功的多元化战略下的GE Capital（曾经为GE贡献了1/3多的利润）成了它的包袱而导致了它的股价下跌和信用降级。杰克韦尔奇，这个在GE CEO位子上长达二十年的GE神话的缔造者也在上周GE降级前在接受媒体采访时说，二十多年前他提出的股东价值理论（出售盈利不好的业务，保留或进入能成为行业领先者的业务从而创造持续的利润增长并给股东带来持续回报）被误导了，他说：“认为股东价值是一种战略是一个极愚蠢的主意，股东价值应该是一种结果而不是一个CEO的目标。”

现在很难来评价是韦尔奇先生误导了企业界还是企业界误读了他的理念，这场金融危机一定会有许多地方让政策制定者、商业领袖和经济学家们反省、反思和检讨。而对于商学院来讲，有太多新的商业案例值得去研究和书写了。希望在二、三十年后，当全球经济处于复苏的时候，当人们走进商学院的课堂可以学到这些新的商业案例，也许这些案例谈上去没有过去那些成功案例那样激励人心，但至少可以让这些明天的企业领袖们在学习商业技巧的同时学到一些理性面对现实和控制风险的经验和教训。因为人们总是容易忘记过去的疼痛。