就在昨天A股收盘之后，恒生指数突然掀起了新一波的拉升，终于在15:17的这一波上攻中，港股突破了今年2月20日的高点，创下了年度新高。如果说道琼斯指数已经不是当年被中国股民戏称为的“到穷死”指数，现下频出数年来新高A股的作用可能只有象征性的拉抬意义的话，那恒生指数的超强势“九连涨”势必会通过A-H的轮动链条对A股的权重股产生正面刺激。平心而论进入十月以来A股也同样是涨多跌少，但尽管看起来较为强势，其实本周面临的是涨跌/阴阳相间，重心下移的过程，昨天已经分析过了：指数之所以能够避过欧美大跌的影响，除了亚太普遍跟风不积极之外，最重要的原因就是国际资本流向的“转向”以及自身复苏预期的增强，我们当然希望这两大因素能够继续发酵为A股注入更为强劲的动力。

    热钱方面的动向以及对A股历来的影响我们收评再来详细分析，先还是看看今天盘前消息面是多是空，外围方面，在大跌之后美股一度出现明显的反抽走势，联邦公开市场委员会(FOMC)在美东时间周三下午2:15公布了议息会议决定。美联储表示将继续执行每月购买400亿美元抵押贷款支持债券(MBS)的计划，直到劳动力市场表现出持续改善。Miller Tabak公司的股市策略师Peter Boockvar表示：除了指出通货膨胀率稍有抬头之外，“央行声明毫无特别之处，美联储在9月份采取行动之后又按兵不动（即未加大QE3规模）。”经济数据面，美国10月份的Markit制造业采购经理人指数从51.1攀升至51.3。美国商务部宣布，9月新屋销量为38.9万幢(季调年化值)，为近两年半新高。尽管房地产建筑商信心已有提高，但新屋销售数字仍然相对较低。波音和FB等公司的利好财报也刺激了资金的风险偏好，但市场本身依然有些积弱难返，Key Private Bank公司首席投资策略师Bruce McCain表示：9月新屋销售数字攀升“向大家保证房地产市场状况终于走上好转的轨道了。问题在于我们昨天所看到的因素：很显然财报普遍不怎么好。”尾盘三大指数又再次走软，持续下跌；所幸的是提早收盘的欧股未收到影响，依然是被利好经济数据提振小幅收高0.4%。

    总体而言外围的小涨小跌对亚太市场的总体作用不大，而国内方面的新闻也相对清淡，媒体舆论导向偏暖，类似《热钱蜂拥入港，下一站或瞄准A股》之类的文章，主观倾向性很强，绝不能当做实际利好来看待。国常会议讨论通过能源发展十二五规划，再次讨论通过核电安全规划和核电中长期发展规划，审议通过农业保险条例，这对中核科技、江苏神通、沃尔核材、浙富股份、久立特材、威尔泰等核电股构成利好刺激。页岩气探矿权今天开标，首度向民资开放等也只是构成区域交易性机会。当前市场游资狙击超跌低价股，摘帽摘星概念扎堆涨幅榜，这倒并没什么，A股本来就是一个资金推动的说故事的市场，问题在于出现诸如钢铁、高速公路等一年也见不到动几次的品种出现集体拉升的情况，从近些年过往的情况来看，这不是什么好事情。

    结果早盘涨幅榜上果然“钢铁雄风”愈演愈烈，低价股的强势逐渐蔓延成了补涨股的舞台。昨天也说过这是一把双刃剑，好的方面是若它们能够和其他强周期股持续出现横向配合，刺激人气，则升势再起值得期待；不好的一面则是这种走势万一要是最后的“轮动补涨”，则调整周期显然还只刚刚开始而已，对后续走势不利。就实际细节而言，早盘前者“好的方面”一度占据优势，在港股迭创新高的提振下，中国建筑涨幅曾瞬时超2%，其他蓝筹股也有一定的发挥，使得两市在10:30之前几乎呈现标准的上扬趋势。但后续量能供应依然不足，此外我们还注意到虽然港股出现连涨，但AH溢价指数已经有明显兜底回升迹象，表明A股相对价位其实已经“越来越贵”了，此时港股一旦陷入调整，对A股的实时效应可能会放大，果然10:30以后的“冲高回落”正是由于和港股同步走软所引起的。再结合昨天收评所说的主要内容《或会将回探走势进行到底》，这里出现先扬后抑的走势，实在不让人奇怪。

    有看过笔者昨天博文的股友们，应该对市场在本周出现这样的纠结走势有充分的心理准备，如昨天提到的：周一阳我们不应太乐观，周二阴我们不应太悲观，同理，周三继续阳，我们还是不应该太乐观。以及未来仍有可能跌至“20”区间内确立右肩底部（如果有可能是右肩的话），这可以直接在周四以先扬后抑或者直接低开什么的实现，也可以在本周平盘后下周继续回探。结果市场恰恰以“先扬后抑”的形势展开了新一轮的回探，这当然不是笔者有什么未卜先知的能力，而是对大盘当前面临压力状况实事求是的描述而已。结合两点来研判午后走势：创业板最近三天的K线组合带有下跌中继的意味，港股全面转跌，预计刷新高点后日线调整来临——我们有充分的理由认为，与其在此依靠纯粹低价股的表现单一拉拢人气而难以构造普涨（反而分化愈来愈严重），不如在可上可下的格局中坚决选择下探，将调整压力释放得一干二净，因此午后市场扩大跌幅的概率更大，甚至就直接实现跌至“20”区间的目标。但这样的走势本身对后续行情的发展是利大于弊的，所以只要没有过度破位，连续走低就依然没必要恐慌，当箱体对待即可。

老财经博客一分为二改版啦！更细致的分类，更贴心的资讯服务！

新股票博客地址：http://blog.sina.com.cn/lm/stock/

新财经博客地址：http://blog.sina.com.cn/lm/finance/

新浪微博，随时随地分享身边的新鲜事儿！点这里注册成为我的围脖伙伴，加入微博一族分享更多精彩！

我的新浪微博：http://weibo.com/turuiwang

盘股开天小栏
请点此进入专栏

 (仅为切题，兼则交流，姑妄听之，切莫盲从）

实盘热点（请点击查看）：两角度深挖新晋领头羊获利良机（0518）,超跌之后还有否战机捕捉？（0517）,弱市中一方向应着力关注（0516）,珍惜三类中线买入机会（0515）,续调则四大金刚将“挺身而出”！（0514）,积极调仓换股到这两个方向来（0511）