从低位进行反弹既面临机遇也会碰到挑战，机遇方面正如越高处抛下的乒乓球随后弹起动能也越强一样，本身下跌就是排解风险的过程，压抑已久的市场在跌势连破纪录的情况下，酝酿反弹的势头不令人意外；但同时也别忘记，持续不断的下跌使得场内外资金已经极度加深了当前“弱势”的印象，再加上经济层面并未看到特别的好转，使得低位反弹想攀爬到“高位”，这相对较长的距离中也分布着各种压力，障碍，甚至是更凶猛的“拦路虎”。回顾1664，2319点时的下跌，都和“超跌反弹”脱不开干系，但1664点时有2008年11月10日，2009年1月5日，2009年1月14日，2009年3月4日这些标志性的阳线冲破阻碍，2319点时同样有7月19日，7月20日这样的强势上冲作为保障，当前也有三连阳，不过距离“标志”二字显然还有距离。

    所以还是那句话，反弹在既然已经确定是相对低位时一定会有，但走法的强弱就要看昨天提到的三大关键点了，就周二走势而言，午后市场从早盘的横盘震荡还带那么一点蓄势味道，被临近上半场结束时的跳水所影响，变成了阴包阳式的不利走法，阳线不过三（唯一一次过三就是目前最好的波段行情所处的位置）魔咒似乎还在继续。其实就热点而言，笔者已经说过今天涨幅榜前列板块效应并不差，一是老热点的再度发威，如海建黑化引领的摘帽股，页岩气和部分强势新股也有所表现，二是符合经济转型概念的科技股，这其中部分是设备行业的题材（如雷柏，朗科），也有通信NFC概念（如达华智能，国民技术），再加上茅台苏宁等弱周期权重股的参与，多头得到的支持应该挺不错的对吗？但除了这些好的方面，我们也必须看到不足的一面，尤其是“好的方面”并未涉及到昨天笔者提到的三大关键点。

    首先热点依然带有随机性，如同潘益兵兄的生动形容：现在的股市就像一个大市场，有一二百家商户，就稀稀落落的少数顾客，他们在哪家买东西谁家就有生意，其它的商户连开张都难，一天下来打白板的也不是没可能。大盘也一样，就随机性的几个热点，今天活跃这个明天活跃那个，赶上了的又涨，没赶上的不死不活。甚至许多概念都是以前没听说过的，纯粹题材炒作。不过笔者认为这并非最重要的，毕竟市场只要有说故事的起头者在就有参与的契机，如果把握了笔者所说的“结构性行情”本质，那么专注于八股近期还是可以有些收获的，无奈市场太弱，创业板午后也被拖累翻绿了，那么中心的做空因素在哪里呢？归纳起来这大约就是当前反弹延续所碰到的最大“拦路虎”了。

    其一是获利盘的严重压制，缘由依然是因为资金持仓的持续性心态不够强，而追根溯源则是对当前经济环境依然信心不足所导致的。最典型的例子就是早盘缩量震荡之后，多头似乎失去了“发球抢攻”的能力，而今天出现放量率先发力的居然是空头，并且这种力量很快就蔓延到了午后，显然三连阳之后资金已经没有马上“旺火再添一把柴的决心”，做空思路占据主流，而大部分个股（此时就别盯着明星股看了，要看主流）也确实同步丧失了向上的动力，开始跟随调整；缩量以后原本最需要放量上冲的协助，没想到出现的却是放量下滑，这对“量能”关键因素的负面效应是较大的；说到这个就不得不说其二——什么引发了做空动能的出现？就今天而言，依然是强弱周期个股的极度分歧，在酒药企稳的情况下，三一重工引领机械股不断滑落，至今未看到见底迹象，同时还有江西水泥，本钢板材等引领的水泥钢铁板块，甚至是银行股，昨天的交行，工行，今天的平安，华夏，走势明显空头占据上风，似乎嗅到了一丝息差再度缩减的味道，这个靴子不落地，权重很难全线企稳，对大盘也会构成不小影响。笔者很早就说过齐跌共涨的时代已经过去了，交易品种越来越多，分化正不正常？完全正常，但这种分化“请”不要影响到指数的反弹轨迹和思路，请不要让“做空龙头”夺去“做多龙头”的风头（这样的热点逆风而行实在太累），请不要在银行向下的情况下刻意假装用石油石化来护盘，午后走势已经证明了两桶油的走强基本无济于事，倘若接下来它们又要面临补跌，情况就未免更糟糕了。

    因此就整体市场而言，现在虽然出现阴并阳甚至阴包阳走势，但还不可轻言反弹周期结束。毕竟第一段笔者就提起了低位反弹“机遇”和“挑战”并存，其纠结和复杂性我们早就有心理准备，并且在缩量和大环境不确定的情况下，本来这种反弹就是以做小盘股为主，至少今天两个小板的走势还是比较像“上涨中继”的。但鉴于强周期股的表现实在太弱，弱到已经在破坏整体人气指标了，在因为它形成的持筹不稳定（导致获利盘压制）以及分歧严重等拦路虎面前，我们在操作八股时也要留心主板指数是否会再度形成补跌拖累，本周市场低位的盘桓震荡，实际上就是在挑战以上拦路虎的过程，只有战胜了它们使得这批个股如同地产股一样暂时出现企稳，分化进入“平常”状态，反弹才能较为令人放心的延续下去。

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