下跌到一定程度时出现单日分时图上的逆转，往往是困境时我们希望看到的走势，不过当这种走势变得司空见惯起来也就不值钱了；昨天的市场出现了典型的“绝境反击”，可类似的反击8月就至少出现过两次，分别是8月14日和8月20日，其后的走势分别是怎样相信大家一看便知。再者，周四的逆转并不能掩盖杀戮的本相，沪深两市，下跌个股的数量远多于上涨个股的数量。同时，沪深两市跌幅超过5%的股票数量多达200余只。这种逆转当真有效么？肯定有股友觉得，笔者昨天写出“带来重要积极信号”这样的标题，只是为了迎合大环境而使用罢了，会不会过于夸张了一点？

    其实一点也不夸张，同样是反击，30日的走势就是和14，20日的有所区别，我说的当然不是沪指“阳线实体”更大一些之类，而是其他特征的差别，首先就是指数所处相对位置不同，14日和20日一则处于跌幅初期，一则处于跌幅中期，而现在处于已经又实现不小跌幅的阶段，在恐慌初现后它完全有可能成为“跌幅末期”，第二前两次反击都是缩量，但昨日反击明显放量，沪市甚至比前一个小平台的成交金额还多，达507亿元，这绝不是资金偶然为之，深成指方面前两次KDJ也没有金叉但这一次是有的，第三从钢铁到石油到券商，近期大盘股轮番抗跌格局尤为明显，小盘股也有蠢蠢欲动的感觉，此时下跌个股多反而可能营造的是“最后一杀跌”，体现出最后不坚定资金被挤出的过程。尽管转融通笔者分析为熊市会带来利空，不过至少当前它刺激了券商和保险股上涨，这就算在做了一件好事。

    再看绝地反击后第二日的走势，今天也和15,21日皆有不同，15日是把前日当成下跌中继果断继续向下拓展，21日则在小盘股大涨带动下出现主板“最弱的一次三连阳”，今天的走势说强不强，说弱不弱，能算在构筑底部么？笔者认为是可以的。首先今天不管再怎么走，以指数能力而言显然八月月阴成为定局，同时这也是八年来第一次出现四连月阴，有关这个问题我们收评再谈，但至少这一破纪录的出现对多头的总体信心打击是可以预想的。加之今天又是周五，周末效应带来的人气低迷同样可想而知（前两次反击都不是在周四），但就是在这样一种情况下，两市的走势基本平稳，本身就是一种胜利。

    基本面方面也可以看做偏空居多，在Jackson Hole年会之前美股出现中阴下跌，拖累港股连阴，但有趣的是我们发现A股与外围走势基本相反，外围涨时我们持续调整，外围有筑顶迹象我们却在筑底，外围两连跌时我们两连阳，此为典型的独立强势特征。虽然有汇金连续三季度增持四大行、转融通首日融出55亿元今日就可用、居民大病保险新政，实际报销比例不低于50%（利好大病种药企）等消息，但创业板最大解禁潮年内来袭；银华鑫利或将启动折算（其重仓的个股主要有广发、宏源、平安、太保、国寿、包钢稀土等品种，会受影响）利空构成对冲，且中报披露工作收尾，业绩下滑比例较大，尤其是三季报的预披露显示，不少行业个股困难重重，接下来又将面临解禁潮，小市值品种也深受压力。在这种情况下，两市延续下滑我们无话可说，但事实走法是——深成指8月21日以后首次没有出现创新低的走势，反而小阳领涨，小板个股有调整想法但总体较为安静，上证方面则在震荡中顽强收红，这些都可以表明，本次反击后的第二日走势，和之前明显的不一样了，尤其是深成指基本实现了笔者昨天所说“有望结束赶底过程”，“8200点以下是空头陷阱”的判断。虽然就涨幅榜而言，没有多少特别的明星股或者板块效应，甚至还有被利空突袭的五矿发展，健康元等封死跌停，但就是在这样一种稍显散乱的过程下市场还能保持反弹步伐尤为不易，显示出大多个股本身已经没有多少纯粹的做空力量。诚然，在下跌趋势没有全盘改变之前，笔者的建议“碰到反抽勿冲动”肯定依然有效，现在仅仅是两连弱阳而已还没有到可以放手一搏的地步，但我们绝不能因为前面弱久了就“因噎废食”，抛开幅度抓细节，若能够看到现在市场本质的抗跌反应，这里的后续走势至少是值得我们密切观察留意，逐渐可以考虑该如何挖掘新战机的。

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