上周谈到“三连阳后谨防开门黑”时讲述了当前多空双方的即时情况，上周的后半段多头是顶住了空头的冲击实现了三连阳，但有没有可能空方是在履行“敌不动我不动”的策略？在获利盘累积的情况下，原本的做多力量是随时可能倒戈的，空头只要抓准这个契机，在多头试图加速时先进行压制，“开门黑”就很可能应运而生。至于用怎样的契机来进行压制呢？为空头准备的武器库非常充盈，政策落空，被动利空再现，只要是当前基本面方面还有让人担忧的地方，那就以这个薄弱点作为突破口。所以顶过本周初空头三板斧，才能说明指数有了内在上涨动力，上周五收评要表达的中心思想就是这个，简单直接。至于有回复“涨和跌都被你说了，到底是要涨还是要跌”，只能说回复者要么语文能力有所欠缺，要么是别有用心了。

    周五收盘后外围消息总体是较好的，美国劳工部公布，扣除食品和能源价格因素后，该国6月份核心生产者价格指数上涨0.2%，符合此前市场预期。但路透/密歇根大学消费者信心指数7月份初值从6月份73.2的终值下滑至72.0，弱于预期。摩根大通13日发布二季度财报显示，受衍生品交易巨额亏损影响，第二季度摩根大通净盈利下滑8.7%至49.6亿美元，合每股1.21美元，远高于市场预期的0.7美元。此外，富国银行当日公布二季度财报显示，由于房屋抵押贷款收入大增，该公司当季利润同比涨17%。由于两大银行业绩均造好，受此提振，当日美国股市一改疲弱基调，以大涨结束六日阴跌走势，其中，摩根大通涨6%，领涨道琼斯指数。截至13日收盘，美三大股指涨幅在1.48%至1.65%不等。欧洲方面除了意大利成功进行标售，由于市场预计欧洲央行或将放松货币政策，包括进一步下调存款利率，欧洲市场的风险偏好亦表现强烈。13日，欧洲股市收于逾一周最高位。泛欧绩优股指标指数收高1.3%，报1042.63点。因此周边走势不可能构成A股今日的空头压力来源所在。

    国内方面就没那么简单了，消息颇多，总结以后给笔者的印象就是“众口难调”，各方对当前经济的看法各执一词，甚至措施也在打架，这怎能让资金放得下心来参与证券市场？比如新华社评我国年中经济形势：称基本面没有改变；但总（**）理在成都主持召开河南、湖南、广西、四川、陕西五省区负责人经济形势座谈会特意指出：经济困难可能还将延续，做好下半年经济工作，要适当加大政策预调微调力度，切实提高政策的针对性、前瞻性和有效性，到底是好还是不好？到底是把困难藏着掖着还是直面？我们搞不清楚。北京多家银行重启房贷利率85折；深圳小产权房交易火爆，售楼人员下注政策松绑，但珠海松绑双限令被否定，地产调控到底是秉公坚持还是偷偷松动？我们搞不清楚。证监会称国际板没有时间表，新三板不会分流A股资金；还表示停发新股并不能对市场有实质性改善；与此同时新三板扩容在即，首批三家高新区入围，A股本身的IPO发审会7月开得少了，在6月25日至29日，7月2日至6日以及7月9日至13日的三个交易周中，交易所均只安排了三只新股进行申购。新股发行频率连续三周中保持如此的低位，在过去很长一段时间都没有出现过。但理想太丰满，而现实太骨感。就在市场各方以为监管层是在 “呵护”市场之时，本周8只新股发行让他们的预期落空。从目前的安排来看，本周已经确定发行的新股按照时间先后顺序分别为科恒股份、天银机电、麦迪电气、开元仪器、和邦股份、联创节能、太空板业和美亚光电，且每日都有新股。值得一提的是，在7月19日发行的和邦股份总发行量为1亿股。各种资金分流到底要如何“配合”当前已经流动性极度堪忧的市场？我们还是搞不清楚。争来议去，无非是让还在观望的资金更加谨慎罢了。

    早盘市场顺利的在高开之后“低走”实现预期中的开门黑，不过比起上述盘面消息带来的不确定性，今天市场的主要做空动能还是来自中小盘品种，之前提到过的“创业板破位隐患”今天终于实现，中小板综指运行的也变成了斜率较小的下降通道，跌停潮更是不以人为意志转移的继续着，为什么？只因为五个字——“业绩太差了”！周末有110家公司公布业绩预告，其中81家业绩预警，占70%多，这让市场信心怎样好的起来？业绩地雷频现，就属于第一段所说的典型“被动利空”（因为不是谁主观要“业绩不行”的，而是业绩确实不行），它造成的个股分化也成为了行情走好的最大掣肘，再说的明确一点，“地雷接连引爆”就是开门黑如约实现的最大做空动力所在（也是上周笔者在很多人看好红三兵时继续保持谨慎的重要原因），不释放完毕多头难以正面迎敌。此时再和美股领衔的外围相比已经没有意义，因为美股是在业绩好于预期的情况下出现了长阳，而我们的业绩不断走低，同比增长的银行股又在让利；美股在上周已经通过六连阴化解了利空压力，而我们上周是“三连阳”，碰到业绩利空能不跑得比兔子还快？虽然沪指未必在今天会创出新低，但这样一根实体“丰富”的阴线已经告诉我们小短底形成的反弹周期结束了，时长就是最小周期——3天，其后将再度进入个股风险释放引发的寻底阶段，策略上应该及时将档位再度调至“全盘谨慎”，尤其是对中报“可能预警”的行业坚决回避（希望上周的反弹中有进行一些逢高减仓的操作)。

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