本来还放晴的天突然阴沉了下来，预报说这个周末将接连有大雨，这就是笔者所在地方的天气急剧变化情况，早盘的市场虽然整体振幅不大，但在小区间内的表现还是很颠簸的：由于昨夜美股继续低收，欧美国家也在等待中国的经济数据，交易心态趋于谨慎，道指和标普来到六连跌(道指六连阴)，因此早盘两市跟风低开在低位盘桓，同样等待着重磅经济数据的发布。不过正如笔者在昨天微收评中提到的那样，既然敢于在GDP数据出炉之前市场出现“独立于境外”的低开高走性质的上涨，这批充当解(和谐)放(和谐)军的多头一定是有其决心和目的的。所以尽管“GDP季度增速3年来首次跌破8%”，但市场一定会即时的认为是“利空出尽”从正面角度解决，由此就有了十点左右突然的大幅上冲。

    再加上中国人民银行12日公布的上半年金融数据显示，政策放松推动6月贷款大幅增长，但当前经济自主增长动能仍偏弱。未来货币政策将维持放松态势，年内仍有降息降准可能，构成明显的“政策主动利好契机”，因此GDP破8以及环比动能明显减弱所带来的影响并不会那么大。宏观上看还好，倒是微观上GDP增速下降所导致的企业盈利大幅消退值得注意，最近几日预降预亏个股比例明显大于预喜个股，保险股中国太保中报大幅预降，昨日走强的煤炭有色股里，也有不少预警；因为十送十而封上涨停的慈星股份今天却因为业绩预减而跌停，转眼之间就创下了历史新低，所以在中报披露季中，业绩依然是个问题。

    所以在这样一种情况下，早盘跌停股再次的显现出来，一是确实有许多个股“中报触雷”，二是前天和昨天“连续上涨”引发的获利盘在今天有出逃的理由，三是两市恰好也面临着日线均线的重要阻力（昨天也说过，沪指是10日线，深指是半年线）；不光是有跌停股，个股方面也明显是红少绿多，经历了前两天反弹的投资者应该会感觉到“赚钱又变难了”，不过就是在这样一种情况下，沪深主板指数居然还在大部分时间呈现红盘，比起低开的点位周五半场依旧收出阳线，这又该怎么解释？

    个股弱而大盘红，凸显出经历昨天“强弱周期大战”之后市场的热点格局再次发生蜕变，昨天的走势带有很强并且影响深远的跷跷板性质，弱周期个股是“冲高回落”，而强周期个股则是“探底反弹”，一来一回有交班的味道，资金短时间内可能会涌向强周期个股，今天早盘就有银行地产权重股的普遍上扬，煤炭矿业，包括中国化学，中铁二局这样的“中”字头品种都有所表现，虽然仍有广州药业，老白干酒等“入口股”涨幅居前，但行业整体的强势效应已经大不如前了。更为明显的看点是两个小板指数早盘呈现领跌迹象，它们依然受到箱体横盘的困扰，大的原因自然也是GDP破8之后不少企业面临困境，这其中有优质股，也有环境变差后挺不下去的个股，所以早盘的反弹特征，带有很浓重的权重反弹营造指数繁荣，此失真掩盖了个股调整的意味（深市黄白线分离的更加明显，应该看得更清楚）。昨天收评已经说过，虽然昨天沪深强弱周期股“掰手腕”是弱周期股以“牺牲自己”冲高回落取得了对大盘的胜利，但一旦活跃板块交接，后续到底多头以谁作为这个小反弹周期的领头羊仍成疑问，尽管小短底趋势明显，但“指数小短底”未必等于“个股的表现欲望就足够强劲”。因此后面行情还有反复，要么量能持续萎缩至年内地量，要么就逐步放大，否则的话只能延长下跌周期和增加复杂性，只会给不信邪来回折腾试图扭亏或赚钱的投资者增加亏损机会；短时间内主板指数三连阳带来的主要是冲高让散户股友减磅的机会，若想要形成可以T+1甚至以上的交易机会，则必须等待本周末到下周初指数震荡不破短期均线，确认短底后的反弹有操作价值了再说。

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