周一股指下探5日线后震荡走高，连续三日呈现小幅度上行，典型的慢牛爬坡，成交量出现一定萎缩，经历的连续的几周上攻后需要谨防突然的技术调整。

   随着股指16个交易日沿着5日均线上行，短期5日均线已经成为重要的上升趋势线，但5日线已经上升到5450点，而前期重要的颈线位也正好落在5500点这个半分位上，从6124和6005的反压线也开始对沪指起到重要作用。短期内股指不可能长期运行在5450—5500点这狭小的空间内，因此后期沪指必然出现加速上行和回落整理的两种走势来打破目前的慢牛爬坡格局。以沪市分析，中石油等能源股和工行等金融股构成了沪市的半壁江山，直接左右了股指的运行节奏。银行股自上周四蠢蠢欲动到今日走势还算稳健，对于盘面的稳定功劳较大，但要就此启动一波主升行情难度还是较大，因为目前货币政策的紧缩力度还在不断加大。从中石油的表现看30.40元显然成为了技术上的最后一道屏障，一旦破位必然加速考验30大关或者更重要的位置，指望中石油带动股指冲关也不现实。事实上正是中石油的大力压盘才造就了其他非指标股跨年度的灿烂表现，当深综指和中小板指数再上新高的时候我们也指望沪指再上6000点，但是从个股的累计升幅以及目前的板块轮动看，不少板块已经开始出现较大的透支，技术上的调整也在情理之中。

    从指数分化到个股板块的差异表现，我们观察到媒体有关私募和基金对于目前市场相对不同的认识，私募主力猛然攻击题材股，大有赚一把退场兑现回家过年的准备，而基金主力正好面临新一年的换岗或者履新的关键时期，虽然不排除对于某些行业和个股短期介入较深，但中期并不指望行情发展过快，立足于稳打稳扎。两种思路在今年前两周已经分化共振再分化较量多次。所以我们观察的重要指标还是成交量，当成交量出现持续萎缩反而不是一个健康的信号。6日RSI指标已经连续四天站在80上方，强势特征明显，但股指如果不加速，必然出现指标的技术修正，这也就是提醒大家注意日线级别的调整随时可能出现。