怎样看待中铁公司的投资价值？

　　　　　　　　　　　　　　－－从中铁公司看大盘蓝筹的投资价值　　　

 

　　　　中铁公司是又一个航母级的国字号上市公司，公司是亚洲第一、世界第三大的建筑企业。中国中铁业务范围包括基建建设(铁路、公路、市政)、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发、其他等业务，2006年收入占比为90%(39%、27%、24%)、2.7%、2.4%、1.2%、4.1%。

　　　　中铁公司上市就遭到了许多专家的质疑，和中石油不同，中铁公司虽然也是一个航母级的国字号企业，但并不是一个赢利能力很强的公司，其业绩有许多是通过会计调账算出来的（虽然也符合规定），给人感觉是为了上市而刻意“造假”，因此中铁也被人们称为是“人造美女”。

　　　　中铁公司虽然遭到多方质疑，但是却得到了市场的巨大炒作，虽然受股票市场低迷的影响，开盘价格没有暴涨，可是股票开盘后就稳步上扬，而且四天换手120%，并且这几天的交易数据显示有机构在强力买入。尤其是周五香港上市后，同样在香港股市也得到了热烈的炒作，上市后表现超出预期，股价高开高走，开盘报6.8港元，随即一路上扬，高见7.5港元，全日报7.36港元，较招股价涨27.3%，成交147.55亿元。

        中铁的投资价值在那里？为什么人们追逐中铁这只没有多少竞争优势的庞然大物？道理实际很简单，就是中铁公司的特殊身份，它是我国铁路建设的垄断者，是国家明确支持做大做强的企业，有了这个背景，其资产质量不佳，管理效率不高，都不会影响其“赢利”能力，而其最大的风险主要来源于国家政策对其的扶持的力度大小。

　　　　客观的讲，中铁公司本身的经营水平和管理水平并不是一个世界级的先进公司，其内部经营机制和管理机制也不能完全适应市场经济的竞争要求，如果让他和世界级的建筑公司去竞争，它并没有取胜的可能，但是，它的优势是不需要去和其它的公司去竞争，他的战场就在国内，依靠国内的垄断地位和庞大的市场，他完全可以取得优异的业绩，这也是投资者为什么敢于投资一个问题很多而且效率不是很高的公司。

　　　　实际上，中铁并不是唯一的“人造美女”，许多“中”字号的央企都存在这样的问题，几大国有银行如果不是国家帮助他们剥离呆坏账那一个也不够上市条件，许多央企离开了国家的政策性的保护就难以取得市场上竞争优势，他们依靠的是垄断地位和国家政策性的扶持。

　　　　所以，短期讲，持有中铁公司的股票不会存在多大的风险，国家让其上市融资，必然要在政策上给予其倾斜，不能让其上市就使股民亏损，许多央企都还需要上市融资，中铁的示范作用也是国家要考虑的，另外中铁是第一只先A后H的股票，也不能让香港股民丧失信心。

　　　　中国的股市和中国的上市公司有时候不能完全用成熟市场的标准来衡量其优劣，因为它们有许多不确定性，尤其是短期走势更是如此，对于普通投资者而言，除了要研究企业的经营状况和市场波动之外，还要关注国家政策对市场和行业的影响。