昨天银行股继续下跌，拖累股指再一次下探。上一轮银行股下跌已经导致银行股大面积破发，而这一轮下跌，将银行股破发的程度进一步深化。中国的银行股估值正在向欧美成熟国家快速靠拢，相对欧美国家银行股0.5倍的市净率，中国银行股还有相当程度的下跌空间。国内的机构投资者完全可以通过一边滚动抛售银行股，一边做空期指来获利。

    事实上上半年银行业绩还是十分靓丽，但是我们可以看到不断出现的企业三角债报道、企业主卷款潜逃报道、甚至官员潜逃报道。在这每一个事件的背后，都会有银行股的烂帐发生。没有人知道最终这样的烂帐会有多少，所以只能按照最坏的打算：中国银行业实际上已经整体资不抵债。

    这不是个笑话，银行业是个高杠杆的行业，中国银行业11年底净资产已经达到111万亿，08年以来新增贷款35万亿，由于新增贷款大多投向效益低下的基础设施建设以及国有企业扩充产能。现在我们已经看到产能严重过剩已经蔓延到各行各业，例如钢铁行业08年产能过剩1个亿，到现在产能过剩已经达到2个亿。而这些新增产能正是由新增贷款支撑起来，如果未来数年经济继续低迷，将会有大量央企、国企面临破产境地。那么银行业出现以十万亿为计量单位的坏账不以为奇，届时银行业也将被逼入破产的境地。

    闲话少说，银行股为代表的周期性股票固然跌跌不休，新兴产业为核心的创业板股却势头依然不错，在各种资金抢筹之下，创业板昨天依然涨停潮涌现。投资者应该密切关注与移动互联消费热点相关的个股。