有不少朋友感到疑惑，不过是一季度业绩增速下滑而已，好歹还是增长，至于要跌得这么夸张吗？而且一季度业绩公布都结束了，利空出尽是利好，干嘛还要跌？

利空真的出尽了吗？这市场上的利空简直可以信手捻来。比如说前几天李稻葵先生高调抛出“个税不可沦为工资税”一文，注意此人央行货币政策委员会委员的身份。文章里罕见地抨击现行的所得税制“弱智”，文章的主要观点是在现行所得税制下，工资收入按照累进的方式征税；而投资回报的征收税率却比许多人工资的平均税率还要低（如，房租所得的税率为5%）；至于富人们最重要的资本增值所得，却不用征税。

理的确是这个理，但一如既往的是，李的文章里只谈论如何与与世界接轨多收税。对政府收了税后，怎么花这个税，老百姓如何能够切实地监督政府把收去的钱花到该花的地方上去，而不是花到政府官员豪车、豪宅、小三、国旅、拉菲、茅台……上去却只字不提。

李的言论结合近段时间资本利得税的传闻透露出的信息意味深长，我们可以将它视为一个探空气球。利不利得和小投资者没啥关系，亏着呢，利啥得？国有股当然也没啥，可对大小非们就不一样了，不是已经对那些定向增发的秋后算了账吗？谁敢保证手伸向的下一个对象不是他们？

我们不需要去妄测上意，但是资本市场就是这样听风见雨。风紧就一定要扯呼先，逃离了说不准还利得不起来，不逃说不准还真利得了，到时候哭都来不及。

在我们生活里每天的发生无数大大小小的事情，实际上都会透过各种渠道各种方式成为市场的利多或者利空因素，暗中影响、左右、甚至决定着这个市场的走向。这些事件有时候会很明显地对市场产生直接的影响，比如说双汇瘦肉精事件。

4月19日的阴线成为证券市场的转折点，你可以说是巧合，但是也可以说是双汇复牌起到了决定性的因素，不仅仅是因为双汇有较大的权重，更因为双汇的行为以及政府对此事件的处理态度彻底摧毁了投资者对市场的信心。

当然还有更多并不那么直接、明显影响市场的事件日积月累不断地侵蚀着这个市场的基石，且不说新股的高市盈率密集发行不断地向市场注入泡沫；不说不断发生高价股业绩变脸导致市场价值沦丧；不说造假地雷频发让投资者抓狂。比如说房价坚挺越调越高使得投资者对能否尽快解决通胀问题信心崩溃；比如说层出不穷的食品安全问题使得投资者生活在恐惧之中；比如说怎么也飞不出的“疯人院”导致“富人快跑”；比如说一边是物价高涨一边是垄断企业奢靡挥霍致使投资者产生厌恶情绪。

一季度业绩增速下滑是一个药引，却引爆了潜藏在投资者心中种种的恐惧与不满，摧毁了市场的信心。不是说信心比黄金更重要吗？

也许资本市场再一次走到了推到重来的十字路口。

这个话题太远了，看近点先。如同去年4月下跌一样，今年下跌也伴随着外围股市以及大宗商品价格的暴跌，昨天印度股市继加息日小跌几十个点之后又大跌二百多点。晚间大宗商品期货价格出现比较罕见的暴跌行情，虽则是涨多了跌跌也正常，但毕竟透露出几分不祥的信息。

去年央行抓住欧债危机以及大宗商品期货价格下跌带来的机会，放松银根，造就了去年7月之后A股的绝地反弹以及年末的大通胀。今年往事会不会重演？

所以现在需要进一步跟踪外围股市、期市的变化。特别是商品期货价格，昨天的暴跌对中国目前高通胀状况是件好事，虽然会加剧资源股压力，但对中小板的制造业股票来说，却能够降低其生产成本，有利于长期股价走势。特别立竿见影的是原油期货价格的下跌，起码“两桶油”没有资格说涨价了吧？

个人认为大宗商品价格调整的目标位应该是去年10月初的价位，如石油在90美元附近。

周四大盘下探反弹，收出带下影的小阳线，说明不了什么问题。更大的下跌可能还在后面，也许你可以归咎于临近周末，市场担忧紧缩政策利空。那好，正合了我前面说的，加息要跌，不加息担忧加息还是要跌。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，目前空仓观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。如无交易，数据每周末更新一次。）

名称          时间      成本价       持股数量  累计收益     收盘价  止损价

帐户总额:136.6万  持股市值0万   现金：136.6万元  累计收益情况：36.6%