昨天股市继续反弹，沪指已逼近2900点重要压力位，这是应该引起投资者警惕的位置，相对本轮指数仅230个点的跌幅，沪指到2900点，已经反弹60多个点，幅度不小了。这意味着目前市场的获利盘和解套盘压力随时可能出现。

从成交量上看，昨天两市成交量基本没有什么变化，说明昨天市场持筹心态稳定，也反映场外资金冷静态度。这地短线市场走势是件好事情。因为市场钱就那么多，难有增量资金入市，在目前基本面下，估计沪市成交量放大到1400—1500亿就会难以为继。保持低成交量反弹还有希望延续，一旦放量，反弹危矣。这也是熊市和牛市的区别，牛市成交量放大之后，也会有收缩，但随后会有更多的资金如潮水般将前高淹没。

本周股指之所以能够两连阳，一是技术面上的要求，二是投资者对近期的政策变化颇有期待。本轮股指下跌除了业绩因素外与越来越严重的通胀导致的紧缩预期加强有莫大关系，但是上周国际大宗商品期货价格的下跌给市场带来了希望，同时在经济数据公布前，管理层没有宣布市场预期中的货币政策更是给市场带来意外惊喜。要知道在之前的几个月，每当经济数据公布前管理层都会宣布一项紧缩的货币政策。

认为通胀压力减缓的主要理由是4月食品类价格环比下降和5月初国家大宗商品期货价格下跌。但是，我反复强调过，中国通胀除了原材料、人工等成本上涨之外，更多的是由于垄断、腐败、高税负等因素造成。原材料价格小幅下降扭转不了通胀的大局势。

4月份让世人哗然的农民“菜价贱上吊死”事件让更多的城里居民开始明白，原来菜价的上涨和可怜的农民并没有太大关系。从地头到居民手中菜价居然有十倍的价差，而在蔬菜流通的每个环节都是相对充分竞争的行业，也不存在什么暴利，那么钱被谁吸走了？无非就是高昂的路费、罚款、油费、房租、各个环节上的税费。一个巨大的黑洞将菜贱伤农和菜贵伤民这两个本不可以同时出现的现象紧紧地联系在一起，这个黑洞就是由“垄断、腐败、高税负”共同构成的中国行政成本。

菜价足够反映目前中国物价面临的问题，原材料价格下降固然重要，对企业利润影响更是立竿见影，但是对居民消费价格影响力已经大幅度被高昂的行政成本所取代，构成中国物价的原材料成本、人工成本、行政成本三大要素里，根据税费、流通费等推算，行政成本占比超过40%应该是铁板钉钉，破没破50%可以商榷，因此行政成本已是物价的第一大权重。而你相信行政成本能够轻易下降吗？

另外要注意的是，上周大宗商品期货价格的大跌，有很大概率仅只是短期做多风险的释放，毕竟经过长时间上涨，期价有相当程度上偏离了实际需求，就好象跑到主人前头的狗又回来到主人身边而已。

短线上要注意今天公布经济数据之后，市场会否出现冲高回落，如果再配合上成交量放大，那么短线见顶概率将极大。

始于08年4月30日的百万成长模拟基金，目前空仓观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。如无交易，数据每周末更新一次。）

名称          时间      成本价       持股数量  累计收益     收盘价  止损价

帐户总额:136.6万  持股市值0万   现金：136.6万元  累计收益情况：36.6%