昨天沪深两市成交量依然低迷，市场依然处于上下两难的胶着状态。一方面在农行IPO也就是7月6日之前需要维稳市场，另外一方面也让投资者担心一但维稳结束之后市场估值将再下台阶。在这样矛盾心态下，参与的投资者日渐趋少，市场心态日趋谨慎，反映在市场上就是成交量持续低迷。

沪深300指数期货上市已经两个多月时间，其对A股现货市场存在两个方面的影响。其一就是期指价格发现能力优势初显：所谓价格发现过程是指在一个市场中，新信息随机产生，投资人观察到信息后，通过交易行为将信息反映到资产的价格上的过程。如果价格发现过程及时有效，其表现的结果便是有效市场：价格快速并且充分的反映信息。在两个或者多个相关市场中，如果其中一个市场的价格反映信息的速度经常领先其他市场，我们可称此市场的价格发现功能优于其他市场。因此股指期货往往具备有领涨领跌功能。

另外一方面就是期货市场的吸金效力正在持续发挥，截止到目前，期指开户数以平均每月1万户的速度增加，按照规定，每户资金额为50万，也就是说每月流入期货市场的资金在50亿以上。虽然这并不完全来源于证券市场，但是按照目前开户的情况，来自证券市场的投资者占了绝大多数的比例。由此可见，证券市场的中大户投资者正在源源不断地流失，证券市场多年来形成的生态链正在快速、持续地断裂。而证券市场生态的破坏对市场估值有多大的影响目前还难以估计，要知道A股现货市场流失的绝不仅仅是尤如鲜血般宝贵的资金，更是这个市场生命活力。

因此在长期看空的趋势下，投资者不应该为所谓的利好消息所左右，对比08年1664点的底部，是多少利好堆积出来的？

始于08年4月30日的百万成长模拟基金。目前空仓观望。（模拟基金操作仅仅为验证个人投资理念，请勿模仿！为方便统计，其收盘价最后数字以四舍五入处理。）

名称          时间      成本价     持股数量  累计收益     收盘价  止损价

帐户总额:131.7万  持股市值0万   现金：131.7万元  累计收益情况：31.7%