昨天大盘出现剧烈下跌，下午中石油在涨价预期的带动下，开始大幅拉升，并带动指数上涨，最后指数下跌了78点，在2915点收盘。今日市场延续昨日强势，中石油等权重股继续上涨，大盘最高摸到3000点关口附近，最后报收在2967点，上涨了51点。

当前行情，从周线来看，已经是出现了两根底部逐步抬高的带常常下影线的阴线，市场似乎出现了止跌之意。应该如何看待当前的行情？

1）首先我们从技术上来分析，从2761开始的反弹。前面的文章中曾经提过，

从2761开始的反弹，重要的分水岭是3025点，如果行情反弹不过3025点就开始下跌，后面必创新低。目前来看，从2761开始的反弹，有点复杂，为什么说有点复杂呢？从波浪的角度来看，从2761开始的反弹不是一个简单浪，而是一个由a、b、c波构成的3波反弹浪，第一波已经在24号的3004点结束，第二波也在昨天的2823点结束，目前来看是在走反弹的第三波。

2）我们来仔细分析这个第三波反弹。空间方面，前面说过从2761开始的反弹，重要的点位是3025点，目前这个点位还会对反弹有重要的阻力作用。时间方面，我们用60分钟作为研究对象，如果行情继续反弹的话，后面重要的时间高点会在周四下午13：00——14：00之间或者在下周一的上午10：30——11：30之间。其中下周一上午是重要时间窗口，如果行情在下周一上午不能见到高点，那么后面的上涨就会从2761点上涨48个60分钟单位。

但是由于政策面正在面临发生调整之际，后面再继续大幅上涨的可能会非常小，估计反弹会在下周一之前就要结束。分时图上的细微周期，千变万化，上述时间分析，只是作为一种参考。

3)政策面发生的变化，不支持行情再大幅上涨。

A: 关于中小银行资本充足率被要求提高的传闻甚嚣尘上，虽然银监会出面澄清只是加强监管而非抬高门槛，却无法掩饰银行业需为前期急速扩张资产规模而买单的事实。而浦发银行昨天150亿元定向增发获批公告一出即领跌，显示银行集体再融资背后传递出的诸多信号如信贷收紧、流动性不足等已经影响市场信心。无疑，银监会的新规将给A股市场埋下一颗定时炸弹。

B: 万亿元票据下半年到期 股市资金或遭大规模回抽。第一季度的贴现票据发行总额为1.5万亿元，这些期限通常不超过6个月的短期票据可以在银行兑换成现金上述1.5万亿元票据融资中有3400亿元资金上半年被用于股票投机交易。随着票据的陆续到期，这些资金不得不撤出市场。

C：发改委主任张平在十一届全国人大常委会第十次会议25日下午举行第二次全体会议中指出，上半年部分城市住房价格上涨过快，下一步有关部门将继续落实好相关政策,加大住房保障力度,加强和改善房地产市场调控,着力稳定市场信心和预期,稳定房地产投资,推动房地产业平衡有序发展。稳定房地产市场的预期，必然离不开货币政策的配合，张平的报告，透露了国家未来政策的趋向。

总之，当前的反弹还应该看做是一种超跌反弹，至少目前还不能确定上涨趋势已经确立，操作上应该再观察一下，等MACD金叉之后，再确定是否如此操作。