前情回顾：

市场今日继续反弹，符合昨天文章中提到的观点，由于上证指数KD指标出现底部金叉，并且距离重要点位3025还有距离，所以上半周将会延续反弹的走势。

3025将是行情继续反弹过程中面临的第一道重要关口，除了上篇文章中提到的江恩理论计算结果之外，还有如下原因：

1）从3478点下跌到2761点，反弹的0.382位置在3026点。一般来说，如果是弱势反弹，目标会在0.382的位置。

2）60分钟图上在3020—3039之间存在一个将近20点的缺口，缺口将构成巨大的吸引力，引导大盘明天继续向3025附近继续反弹。

后市展望：

如果市场后面的运行如前面的分析一样，果然反弹到了3025附近之后开始下跌，那么根据波浪理论，后面的下跌目标可以做如下推理：

1）从3478开始下跌，到近期低点2761，这是下跌的a浪，共下跌了3478—2761=720点。

2）从2761反弹，在缺口位置3040附近反弹结束，这是b浪反弹。

3）从b浪反弹高点3040开始的下跌，如果等长于a浪，那么目标就在3040—720=2320，和前面文章中用江恩理论预测的结果2318是相同的。如果从3040开始的调整幅度是720点的一半，那么目标将是3040—360=2680点，和前面预测的2608差距将近80点。

当然上面的分析目前还只是一种主观上的臆断，事实是否符合预期走势还需要市场的验证。

政策面方面，新股发行又有加速之势，中国北车、中国冶金等大盘股开始加速发行，红筹股也在趁热打铁，年底之前也会回归A股市场。发行节奏的加快将会制约市场的进一步反弹，那种重新创新高、再上4000点想法可能会被不断加快的IPO熄灭在梦想之中。

上半年的经济数据，尤其是投资和消费，以及企业的利润，还有股市和楼市都是每个月1.2万亿信贷给堆出来的。然而7月份的信贷数据出来之后，有部分投资者意识到问题的存在，开始从幻想中走出来，重新审视当前的宏观经济和股市，资金开始逃离资产市场。如果流动性的发动机熄火，由资金推动起来的行情后面将会面临漫长的价值回归过程。

策略方面，不断萎缩的成交量佐证了行情的性质只能暂时定为是弱势反弹，这种反弹随时可能夭折，稳健的朋友可以放弃这种反弹操作，等待反转行情到来之后再参与行情。