科大讯飞

科大讯飞语音技术处于国内领先地位，可能有阶段性的高增长。但是除非有微软这样级别的技术垄断，否则技术类企业的特点基本都是一样的，即使是阶段性的绝对领导者或新的细分行业带来较大的增长空间，也不会是高枕无忧，企业变起来可以很迅速的，成长过程随时可能夭折，后浪随时把前浪吞掉，这取决于企业的相对领先程度和创新能力----这些都难以确定和预测。一旦预期发生改变，股价将遭遇戴维斯双杀，投资技术型企业还是要小心谨慎。  

国药股份  

批发贸易本身壁垒较低，若是在完全市场化的条件下则不是好的投资标的。但国药医药在中国医疗体制改革的特殊历史条件下，未来药品流通量大幅增长，同时国药医药在旧体制下占了先机，大股东实力强大，在麻醉药品批发方面处于半垄断地位，因此未来几年将会获得不错的成长，这更大程度是行业性的机会。远期未来随着药品流通领域的放开，市场化程度越来越高（如麻醉药原来没有牌照的上海医药等企业已经获得经营许可，垄断慢慢被打破），以及医改带来的阶段性的高增长结束后盈利能力可能产生一定的不确定性。总体而言还是不错的选择。

南京医药
前几年南京医药经营规模持续不断扩大，但净资产收益率一直低于10%，费用增长率高于营业收入增长率，毛利率也大大低于国药股份，说明南京医药经营效率不高。国药股份背靠强大的中国医药集团，在规模上占据优势，同时拥有麻醉药的垄断性经营地位，虽然最近由于其他医药集团的加入而被打破，但依然有绝对领先优势，从其净资产收益率持续提高可以看出盈利能力远高于南京医药。医改带来的行业性发展机会，南京医药会在经营规模上有所收益，但基于其一直以来低下的盈利能力，不看好其长期发展。