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加载中…加载中…加载中…| 分类： 市场估值研究 |
优质企业继续暴跌，这是价值巨大引力的必然结果。安全边际是买入的必要条件，下跌幅度不是安全边际的关键，即使跌去60%，如果估值仍高，那么买入就是危险的。估值是难度极高的技术活，一个比较简单的参考指标是历史的平均估值，例如平均PB、平均PE，低于平均估值20%-30%可能是一个比较好的价格，当然这个还要具体问题具体分析。
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优质企业过去几年是极致的戴维斯双击，
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长期看中国市场好企业的估值中枢适度上移是合理的，但过去五年顶级优质企业估值逐年攀升，从低估到合理再到高估，现在顶级医药消费企业动辄一两百倍属于超级高估，远超07年和15年的峰值。物极必反，不要把牛市当永恒，估值的攀升不可能一直持续，今年很可能就是拐点，未来几年估值的持续下降是可预见的。
核心两个字：最好
| 分类： 巴菲特理论研究 |
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| 分类： 个股研究 |
微创医疗产品布局广，技术领先，行业空间大，这是共识。但集采的不确定性还是要考虑。去年江苏集采降价50%左右，有经销商和市场费用顶着，还没有真正伤及微创的出厂价，并且还受益放量，但火鸟已经有一定的降价。这个集采有效期一年，一年后应该又要再来，所以并不能得出万事大吉的结论。
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首先雪道要足够长
| 分类： 行业研究 |
毫无疑问现在是疯狂采购大消费
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火锅巨头在行业神一般的存在，昨天的表现也是其品牌力的体现。有人说这次行业会死掉一大批餐饮企业，所以是利好。但其实餐饮行业门槛太低，又是国人最喜欢投资的行业之一，所以疫情一过马上又会雨后春笋般地冒出来。若再停业一两个月或疫情延续到五月结束，说不定会有比较好的价格。它儿子也一样。
