新能源毫无疑问是最近几年乃至未来数年最热门的行业，然而新能源行业大部分细分行业现在仍然处于画饼阶段，甚至离盈利遥遥无期。即使未来市场发展空间巨大，新能源也不可避免地重复所有新兴行业的发展历程，最终真正的成功者寥寥可数，少数伟大企业诞生的背后大部分企业一开始就只能注定是牺牲者。产业环境、技术、竞争对手等诸多易变因素使得现在判断最终胜者难于登天，机会后面更多的是风险，下注跟赌博相差无几。投资新能源行业也许应该成为新能源的技术专家，而选择杰出的领导者也许比选择企业更重要。下面是对几个相关企业的一些看法：

金风科技

作为中国风电设备的龙头企业，在国产企业中规模和技术上处于领先地位，前几年产品供不应求，因此日子过得红红火火。但是最近几年国内风电设备制造企业近乎疯狂地无序扩张，将使供求关系很快发生逆转。2010年我国风电设备产能将达到3500万到4000万千瓦，而实际市场需求只有1000万到1500万千瓦，而且由于成本仍然较高以及不稳定性使风电难以超预期扩张，未来风电设备供应远远超过需求，价格战不可避免，产能利用率下降也成为必然。

比亚迪

王传福带领比亚迪从零开始在竞争极度激烈的电池领域获得巨大成功，又在竞争同样白热化的手机零配件行业从跨国巨头手中夺取大量市场份额，异军突起的比亚迪汽车以令人惊讶的速度进入国内前列，这些都充分体现了王传福的杰出领导能力。新能源领域电池、电动车、储电设备都是发展空间巨大的行业，应用范围极为广阔，未来也许还有更多新的细分行业，比亚迪在这些方面都有涉足，而且拥有较先进的技术储备。杰出的领军人物、巨大的行业发展空间、先进的技术就是比亚迪的核心竞争力，也许这些就是巴菲特选择比亚迪的原因。新能源是一个充满机会又充满危机的行业，能产生伟大的企业，也能让企业快速消亡，强者才能生存，比亚迪是最终的胜利者吗？它具备了很多优秀的条件，巴菲特的加入增加了一大筹码，是行业最有力的竞争者之一，但能否最终成功也只有时间能够给出答案。

中国风电

影响风电企业盈利的因素有很多，发电成本、销售价格、政府补贴税收优惠、融资成本、建设成本等都左右着盈利能力。中国风电规模扩大不成问题，但资本支出和融资成本是很重要的考量因素，投资能否获得满意的回报还是不确定的，就象水电的黔源电力，控制好了高利润，控制不好亏损，当然这都也是阶段性的。现在也难以给出确定性的答案。另外由于风电的不稳定性，使电网接收风电存在一定障碍，现在投资有一些赌博的成分（概念性炒作则另议），可以跟踪ROE（现阶段很低只有5%）的变动情况以及融资、建厂、发电成本的情况，到状况较为明朗的时段再投比较稳妥一些。

                                          梁军儒2009.7.9