怡亚通的商业模式并不难理解，就是通过对资金流、物流、信息流的整合为客户提供全面的供应链服务，从中收取服务费以及通过衍生金融交易获取收益。

    怡亚通的最大风险在于巨大的资金流转以及金融衍生品。怡亚通内部设有一个风险控制部门，风控部门通过对客户的评估、考察以及对下单的产品进行审查，最后决定是否为其供资金配套的服务。专门设立风控部说明怡亚通资金流转过程中蕴含了较大风险，能否有效控制风险很大程度取决于风控部门人员的素质与判断力，而作为投资者这些因素都是易变和难以评估的。相对于每年数十亿的资金流转和数额庞大的汇兑及金融衍生品交易，怡亚通现在的主营利润显得微不足道，风控部门只要出现一个大的判断失误，就足以把怡亚通几年的利润化作流水。未来随着业务量大快速增长以及进入大量不同行业，风控的难度将越来越大（现在人民币的持续升值以及未出现重大客户支付问题，因此看起来还没有什么风险。）

    互联网泡沫期间出现过很多新的商业模式，投资者的过度乐观导致不计成本地投入，最后很多商业模式其实根本不能盈利，能赚钱的盈利能力和可持续性也远低于投资者的预期。当然怡亚通跟互联网的模式不能简单类比，但还是应该值得思考的。怡亚通近几年主营利润呈现快速下降的趋势，主要利润增长来自于金融交易，这可以把业务快速扩展作为理由。但也说明怡亚通未来的真实盈利能力还是未知数，即使规模能持续做大，也未必真能获得高回报。

    怡亚通老总说过这是微利的事业。作为大型的全国性物流企业或者类似生意宝的企业要模仿怡亚通其实并不困难，类似IT系统无缝对接、物流外包、轻资产运营这些谈不上壁垒，因此如果未来竞争激烈，获取的利润也许更加微薄，而需要承受的风险也是巨大的。

    说了一大堆并非否定怡亚通的投资机会，而是对于这样的新商业模式和并未证实的盈利能力，不能因为存在巨大需求就盲目乐观，未来不确定性还是很高的。