天音通讯贸易型总代理分销的价值不大，分销渠道扁平化使许多手机厂商开始绕开总代理进行销售，未来份额将会越来越小，同时贸易型商业模式本身也不可能获得高利润，000829前几年获得的增长是由坏变好的过程，这种增长模式很难持续下去，特别是在分销渠道的这种环境下。
　　苏宁能获得高溢价是因为家电连锁已经进入寡头垄断竞争阶段。天音虽然已经开始建立自己的连锁系统，但行业环境与家电连锁差异很大。手机零售有很多种业态，运营商营业厅、苏宁等大型卖场、专业手机连锁店、小型连锁店和小店、商场中的手机专柜等，处于战国时代。在如此多的竞争业态中，手机专业连锁未来能否脱颖而出，发展成家电连锁的寡头竞争态势是一个疑问，我觉得很难。即使答案是肯定的，以刚刚起步的天音连锁成功的几率也很低。
　　当然，3G时代来临以及消费升级给行业带来大机遇，000829也可能分得一杯羹获得持续增长，但我认为它只是在激烈竞争中没有明显竞争优势、依赖行业增长才能成长的一个企业，将来不会获得超额利润，也很难判断其远景。

 

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