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沪港通的真正意义是打破市场割裂

(2014-04-11 10:39:45)
标签:

财经

时评

杂谈

证券

分类: 财经证券

沪港通的真正意义是打破市场割裂

韩强
    沪港通最近成了热门话题,我认为,真正的意义是打破市场割裂,长期以来内地居民不能买H股,香港居民不能买A股,结果出现了同一家公司在香港低价发行H股,在内地高价发行A股,A股市场成了一些公司圈钱的乐土.
    大家注意,在H股市场上,中石化、中石油,包括银行股发行价很低,国际投资者大赚钱,但是当它们回到A股市场,都是高价发行,形成了A股市场上内地股民高位接盘的难堪局面。这是我们股市的最大问题。最根本是的A股市场把融资摆在首位,而且股票的发行质次价高,如果我们比较一下,A股与H股,应该说,香港股市的投资价值大于深沪股市,为什么呢?请看事实:
2000年3月30日,中国石油正式对外宣布,公司H股发行价为1.28港元/股,市盈率只有10.93倍。2007年9月20日,中国证监会宣布,四天后发审委将召开发审会审核中国石油A股IPO申请。中石油的H股的股价开始飙升,四天后,中国石油顺利通过发审会时,中国石油H股股价已从之前的10港元左右顺利突破到了12港元。此后,中石油H股依旧继续高涨,一度攀升至20港元附近,随着H股的水涨船高,A股发行价最终敲定为16.7元,是H股发行价的十倍之上。
      无论是中国石油在H股的股票还是在A股的股票都是同股同权的,分红比例并没有差别。也就是说,A股的投资者为中石油净资产值的增加,做了巨大的贡献,但是在投票表决权和分红权上却与H股相同。
      中石油A股现在的最低价是8.65元与16.7元的发行价相比几乎打对折,与H股的发行相比仍然高出6倍多。不仅如此,还有几家银行股引进国际战略投资者,几乎都是略高于净资产值的价格,但是回归A股时却是比较高的价格。
      事实胜于雄辩,所谓A股的篮筹股实际是圈钱者,是不平等的设计让A股投资者受到损害的制造者。所以,A股没有篮筹股,只有H股才有食利者。
     类似中石油这样先H后A的发行。不是少数,显而易见,H股的投资价值,远远大于A股,任何都能看明白。
     如果实现了沪港通,内地公司再想调高价圈钱,就没那么容易了。而且,股民要买新股,也不用市值认购了,因为香港没有那么多花样,一切都是按照国际规则办事员

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