对东阿阿胶未来的信心与担忧

当我们全面深入地去看一家公司的时候，它会让我们有信心，也会让我们有担忧。我想完美是值得追求的，但也是不存在的。如果综合信心与担忧，我想是平静。

一、信心

阿胶的需求市场在不断扩大。这是重点。

阿胶块，经过2012年的努力，成功拿回选择的市场份额。

该图是公司出货量。之前曾估计过，渠道囤货在350-400吨左右。2012年公司出货量加上渠道囤货消化量，在2000吨以上。成功地拿回了丢失的市场份额。

销售更深入一线。

东阿阿胶以前对终端的工作是不足的，相对而言福胶直接面对终端，福胶的终端工作做得更好。东阿阿胶2012年深入一线，进行熬胶等宣传工作。2013年，这样的活动仍在继续。

直营店战略

直营店不仅是直接面对客户，避开与福胶的终端竞争，增加销售量；并且也是一个形象展示窗口。2012年直营店的出货量已经相当可观。今后还会加大直营店的开拓。

阿胶浆

这个产品供不应求，2012年的调研情况来看，很多地方出现过断货现象。2013年底工业园启用能够解决产能的问题，会带来新的放量。顺便说一句，春节见到人回老家时带阿胶浆作为给老人的礼物，不错的现象。

桃花姬、原粉等产品

桃花姬，自调整策略后，2012年预计过2亿；原粉估计也是过亿品种了。当然，这两个产品还需要观察，桃花姬的推广是一波三折的。

总体来说，信心，就是阿胶块拿回了丢失的市场份额，并且相信它能保住这个份额；阿胶浆销量不用担心；新产品正在有序地推广。对业绩有信心。

二、担忧

未来的竞争会加大

在中国，什么生意赚钱，就会有很多人争先恐后地去做。

同仁堂、太极、宏济堂、佛慈等等先后进入阿胶市场，并且宣布较大的后续产能；福胶更是高调宣布扩产。

我想对于这些，应该这样看。

阿胶消费者市场还是较小，以东阿阿胶一家公司的影响力难以把市场做更大，需要同仁堂、太极等有影响力的企业来一起做大下游市场。

阿胶市场目前是比较乱的，随便走一家药店，都可以见到一些杂牌子。大家一起来搞宣传才能有效地减少这些杂牌产品。

东阿阿胶是行业龙头，在未来重点就是稳住自己龙头的位置。只要龙头位置不变，市场的扩大对东阿阿胶就是好事情。

驴皮是阿胶的主原料。我认为驴皮目前没有东阿阿胶说的那么紧张，也没有福胶等公司说的那样大量供应。当大家的产能都上来后，驴皮原料的限制就出来了。也就是说产量并非无限量的。到时候，东阿阿胶自建养驴基地的优势就体现出来了。

福胶的终端囤货估计量不小，会不会把东阿阿胶引入价格战。

有这可能性。东阿阿胶的终端服务需要继续，目前观察的情况是，继续免费熬胶，送辅料，但不送125g了。

同时，加在直营店战略，避开与福胶等的OTC终端竞争。

三、平静

对于担忧，我有一个观点。不管是我自己的事情，或是做分析；我认为把担忧的问题明确下来，仔细地分析，估计其可能性；看最坏的情况是什么，我能不能接受。从而决定我的选择，及相应的面对方法。如此，能尽量地接近平静。

目前对东阿阿胶担忧的问题不大，而且是可以解决的，我想是可以接受的担忧。而且消费者市场在扩大。

在此基础上，看对东阿阿胶的信心，它的未来是比较确定的；会是越来越好的。对它的业绩，我有信心。

综合此信心与担忧，我想少了兴奋与恐惧，进而是平静。

扩展阅读：

东阿阿胶 基本面分析        (2012-10-15 14:31:09)

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c2584ca01013ri4.html

谈东阿阿胶经营拐点          (2012-12-19 13:40:33)

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c2584ca010156sj.html

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