受上周五全球股市走高、厂商减产等因素抵消美元上扬的影响，伦敦时间11月14日17：00（北京时间11月15日01：00），LME三个月期铜，收报每吨3820美元，涨幅达5.23%；而 LME三个月期锌一改连续两日的涨势，略微下调10美元，收报每吨1185美元。此外， LME基本金属库存上周五继续放大，其中，铜库存大增13250吨至274100，延续了10月30日以来的势头。

国内市场，上周五沪铜追随伦铜走势，振荡收高，主力合约901开盘29700元/吨，收报30000元/吨，涨幅达1130元/吨，成交量184908手，较前日大幅缩减，日减仓5778手至95018；沪锌小幅高开后震荡上扬，收报9710元/吨，成交量和持仓量亦有所回落。库存方面，上海期货交易所铜库存上周继续减少3141吨至21496。现货方面，国内各大市场铜锌价格均继续升高，其中，铜现货升水扩大至930—1130元。

随着金融危机向实体经济的逐步渗透，经济衰退恐难避免，鉴于全球宏观经济前景堪忧，基本金属的涨势料难长久。从铜基本面上看，一方面，国内产量有所下降，现货市场货源趋紧，且沪铜库存大幅减少，使得铜价在多头买盘推动下有所反弹；另一方面，伦铜库存持续大增，需求低迷的态势依然难调，且有关铜矿减产的消息很少，铜冶炼加工及精炼费的上升又反衬出供给的充裕，另外，铜价目前仍高于成本，且被动减产试图扭转价格的行为，在需求主导的铜市上能否持续，有待商榷，而沪铜暴涨暴跌，市场信心不稳，对经济的忧虑情绪依然无法克服。因此，后市关注G20会议，若无重大利好提振，预计后市走势依然偏空，短期内可能有所反复，操作上建议日内短线。就锌市而言，一方面，锌价经过前期大幅下跌，已位于成本区间以下，全球冶炼厂和锌矿山减停产消息频传，或将有利于缓解过剩现状，提振价格，同时，国内金属矿采选产品增值税上调至17%，料短期内也会对价格形成部分支持；另一方面，市场需求疲软，国内外实际库存仍处高位，供需基本面依然未达均衡，且短期内此局恐难扭转，锌价上升空间受制。综上，预计后市有望维持振荡整理态势，操作上，建议观望为主或日内短线。

 [现货市场]

数据来源：长江有色金属网

[重要信息]

香港11月14日消息，中国产能第二大锌业公司——葫芦岛锌业公司称，其已削减产能105,000吨，或占其总产能的27%。

香港11月14日消息，交易所和铜冶炼厂高层表示，过去一个月因供给增加，中国铜冶炼厂收取的加工及精炼费上涨了20—40%。

美国国际贸易委员会周四公布的数据显示，9月份美国铜进口放缓至54,515吨，环比下降逾37%。

多伦多11月13日消息，Lundin矿业公司称，正将其下属位于葡萄牙Neves-Corvo铜/锌矿的锌生产暂停，并将Aljustre锌矿进行维护。

路透北京11月13日电，中国国家统计局周四公布的数据显示，10月份国内精炼铜产量293900吨，环比减少8%；10月规模以上工业增加值同比增长8.2%，环比大幅回落。

阿拉木图11月13日消息，哈萨克斯坦今年1-10月铜产量同比增加1.5%，至330,610吨。

纽约11月13日消息，美国Hussey铜业公司当日铜价报1.8650美元/磅，即日起生效。

周五沪铝901合约开盘13725元/吨，盘中维持窄幅震荡，收于13700元/吨，涨幅达0.74%，成交量仅66356手，周四成交10万手，持仓减2570手至68958手。由于11月合约临近交割，主力渐有移仓。技术面看，沪铝反弹明显受均线压制，反弹无力。库存方面，伦铝库存继续增加至160.1万吨，沪铝库存较前一周减少5394吨，至19.8万吨，库存量仍处高位。消息方面看，根据国务院关税税则委员会决定，从2008年12月1日起调整征收部分产品的出口关税。此次调整仅涉及原本全部征收15%出口关税的非合金及铝合金条杆中的一种品种，截面周长小于210毫米的铝合金条杆，将其出口关税下调至5%，其余产品的关税均无变化。此外，之前市场较为关注的铝型材恢复退税政策并未在此次通告中出现。14日消息，9月铝进口为125，045吨，高于8月份的101，279吨，今年前9个月，铝进口累计达到1，082，464吨，较去年同期的1，099，399吨下滑1.5%

    短期内沪铝仍可能维持震荡整理格局，10日均线仍对其够成压力，操作上可短线波段操作，由于主力渐有移仓，建议轻仓，并以日内操作为主。长期看，由于天量库存和下游产业------汽车、房地产、包装业的需求不振，仍保持空头思维。此外，近期仍需观注政策面对期铝走势的影响。