期糖大幅反弹。当周出现大幅回落过程，周四、周五有都涨了回来，而周五代表糖企的空方增加多头头寸，并减少空头头寸。由此，当周的回落可以理解为洗盘的过程。而周五现货价格也纷纷上调30～50元，而3100，甚至以上才是糖企期望的价位，越是开榨时，越是需要高价，后期上涨的可能依然较大。不过，中长线依然看空。

[现货信息]

        南宁2950－3000元，上调30－50元；柳州2980－3000元，上调30－50元；南华2980元，下调20元；凤糖集团今日暂无报价。

        柳盘行情——数据来源：广西糖网

[其他咨询]

——信息来源：中国糖网

南宁：期糖大跌后，尾盘出现翘尾行情，而今日开盘后资金延续昨天走势，价格有企稳迹象，但盘中休息后的跳水行情让人看不明白，近期行情将持续震荡盘整走势，待有进一步消息出台之后，多空双方的对峙才会有新的方向。

昆明：这星期连续大幅下挫给现货带来极其严重的不良影响，现货价格重新回到2900元一线，本来就不是销售旺季，现在的库存压力还很大，前期的多头资金炒作应该是结束了，所以周末，盘面仍旧会呈现弱势。

——信息来源：中国糖网

截至10月末，08/09年制糖期北方甜菜糖厂已有35家糖厂开机生产，生产食糖15.14万吨，已售糖2.02万吨。07/08年制糖期，全国开工糖厂297间，其中：菜糖糖厂47间；蔗糖糖厂250间；炼糖厂10 间。

07/08年制糖期，国内食糖产量继续大幅增长，达到历史最好水平1484.02万吨，比上制糖期增加了284.61万吨，与上年同比增加23.73％。其中蔗糖1367.91万吨，同比增加27.3%；菜糖116.11万吨，同比减少7.03％。

 

 小麦

强麦当周强劲反弹。当周现货市场价格持续上扬，14城市均价首次达到1740的价位，同时，国家也取消对一些农产品出口的限制，这都有助于期麦价格走高。此外，面粉已到需求旺季，需求也支撑起麦价的底部。农民年中惜售，等的就是年末的价格上涨，由此农民的惜售心理会得到加强，低价会促使成交量下降。

[现货信息]

        国内部分地区麦市麦价有所上涨。全国14个大中城市二等小麦平均报价1740，上涨2.86元/吨。

[其他咨询]

——信息来源：中华粮网

中国国家发展和改革委员会副主任张晓强周四表示，中国的粮食供需将长期处于紧平衡状态，总体来看中国粮食安全面临的挑战是很严峻的。
    张晓强在国务院新闻办举行的新闻发布会上表示，今后随着工业化、城镇化发展，人口增加和人民生活水平提高，粮食消费需求刚性增长；另一方面耕地减少、水资源短缺、气候变化等对粮食生产发展的约束日益突出，中国的粮食供需将长期处于紧平衡状态。保障国家粮食安全和主要农产品供给有很大压力，必须将粮食安全作为战略问题进行专门规划。

他指出，根据中国政府编制国家粮食安全中长期规划纲要(2008～2020年)，提出粮食自给率要稳定在95%以上，2020年，中国耕地面积保有量不低于18亿亩，粮食综合生产能力达到5400亿公斤以上。他表示，纲要强调必须坚持立足于基本靠国内保障粮食供给，加大政策和投入支持力度，严格保护耕地，依靠科学技术进步,提高粮食综合生产能力，完善粮食流通体系，加强粮食宏观调控。张晓强指出，今后将逐年较大幅度增加对农民的种粮补贴，稳步提高粮食的最低收购价格；必须健全粮食宏观调控,搞好储备和进出口调节。

玉米

尽管国家公布了对东北玉米实行临时收储政策，暂停了临时储存玉米的销售，辽宁、黑龙江地区国储粮库入市收购工作也进入实质性操作阶段。但市场对于政策利多消息反应平淡，各方收储主体仍显得非常谨慎。在目前国内玉米供应充足、需求低迷的背景下，其价格跌势虽然近期有所放缓，但并未完全触底。预计随着北方产区新粮上市量的进一步放大，其价格仍存在继续小幅回落的空间。

财政部下发通知，自2008年12月1日起，取消玉米、杂粮及其制粉等粮食产品出口关税。但根据美国玉米出口价格推算，其出口价格较中国玉米更有优势，由于竞争力的下降后期还需有出口补贴政策的跟进才能提振玉米出口数量。中长期角度看此次取消关税的政策出台后将对玉米及玉米淀粉出口有较为积极的意义。

在供应量已基本明朗的前提下，需求将成为除政策之外，决定国内玉米市场走势的主要因素。由于目前深加工效益明显下滑，加上饲料需求短期内依然无法对玉米市场构成有力的支撑，因此国内玉米市场反转尚有待时日。

技术上，大连玉米跌破政策底后多空分歧有所加大，但弱势格局短期难有改变。

操作建议：905压力位1645、1675，支撑位1580、1550，建议观望为主。

[现货市场]

国内玉米市场整体走势依然趋弱，局部地区弱势反弹。大连港口二等陈玉米平舱价1550元/吨，下跌10-20元/吨；吉林梨树粮库新玉米收购价1160-1680 元/吨，福州地区东北产玉米码头价1780-1880元/吨，均下跌20元/吨；山东青岛饲料厂新玉米进厂价1500元/吨，下跌50元/吨；河北宁晋饲料厂新玉米收购价1320-1340元/吨，上涨40元/吨；蛇口港玉米成交价1710-1720元/吨四川成都东北新玉米到站价1700元/吨，上海地区东北新玉米到站价1700元/吨，均与昨日基本持平。

[重要新闻]

1、国家财政部关税司11月13日消息，海关总署通知，根据国务院决定，自2008年12月1日起，取消玉米、杂粮及其制粉等粮食产品出口关税。

2、吉林玉米中心批发市场11月14日玉米交易行情

 

商品名称	订货量	开盘	最高	最低	平均	最新	成交量	涨跌
C0811	3026	0	0	0	0	0	0	0
C0812	0	0	0	0	0	0	0	0
C0902	2462	1416	1458	1413	1436	1421	655	-42
C0904	6414	1490	1492	1473	1481	1476	1232	-26
C0906	42999	1503	1515	1503	1510	1508	15372	-7
C0908	31221	1540	1542	1532	1538	1537	11864	-7

 

3、截止11月14日一周大商所玉米注册仓单为3378手，与上周五持平。

 

4、CFTC：截止11月11日一周基金在CBOT玉米期货（含期权）上的持仓变化

 

 

[棕榈油]

周五，大连棕榈油双边振荡，多空分歧加大，成交持仓同步放大。主力901合约收盘4396，跌10元/吨，增仓9050手。

马来西亚棕榈油局公布的10月数据显示，由于单月产量创出165.2万吨的纪录水平，尽管出口增加3.88万吨至133.55万吨，但该国毛棕榈油10月末库存还是增长了6.9%，创下208.6万吨的最高水平。ITS公布数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降2%，至32万吨。为连续三个月下降。SGS的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降9%，至315,386吨。该预估为今年迄今的最低十日出口水准。

近期大马和印尼纷纷表示对部分油棕进行重播，明年的产量可能会受此影响有一定的下降，明年印尼可能通过重播油棕榈树将明年棕榈油产量减少多达10万吨。

OSK研究公司称，未来几个月毛棕榈油价格可能改善，因为棕榈油生产将进入低产期，库存水平将逐渐下滑。OSK研究公司称，目前市场将注意力完全集中在马来西亚和印尼计划明年实施的生物燃料掺混政策。只要买家意识到棕榈油价格有吸引力，合同违约风波结束，那么棕榈油价格将会反弹。

    近期原油跌向50美元及美元强劲走势继续对商品市场形成重压，利空影响显强，棕榈油大方向上延续底部振荡基调的可能较大。

操作建议：901合约支撑位4300，压力位4900、5100。建议按区间振荡思路交易。

[外盘评论]

周五，马来西亚BMD毛棕榈油期货震荡收低，1月合约收低25令吉至每吨1,455令吉，脱离日内高位每吨1,520令吉。交易商称，价格持续保持在1,450令吉上方，因预期出口装船在过去几天已加速，11月1日-15日期间的出口量或将触及三个月高位。即期装船的现货毛棕榈油最新报每吨1,470令吉，上涨5令吉。

[现货市场]

国内部分港口24度精炼棕榈油报价跟盘下滑。天津港4700-4750元/吨，下跌50元/吨，成交停滞；日照港4750-4800元/吨，调低50元/吨，出货缓慢；张家港4750-4800元/吨，持平；宁波港4900-4950元/吨，基本稳定；广州港4750-4800元/吨，持平，贸易商喊价偏高，有议价空间。

[重要信息]

1、OSK研究公司称，由于马来西亚十月份棕榈油产量大幅提高，对中国和荷兰的出口放慢，这导致十月底马来西亚棕榈油库存创下了历史最高水平208.6万吨。十月份棕榈油出口量从九月从的129.7万 吨略微增至133.6万吨 。这是因为对荷兰、美国和埃及的出口提高。虽然库存偏高，棕榈油价格已经表现出一定的抗跌性。与此同时，ECM资产公司表示继 续对棕榈油行业持中立看法。ECM认为马来西亚十月份棕榈油库存偏高，主要原因是许多合同遭到违约，以及国内产量提高。未来六个月棕榈油行业情况将会改善，尤其当棕榈油产量进入低产期，库存下降。十月份马来西亚棕榈油产量比九月份增长了4.6%，相比之下，九月份的增幅为1.3%。

2、荷兰合作银行发布的最新报告称，明年马来西亚和印尼棕榈油产量可能减少，原因是棕榈单产下降，这将有助于提振价格。由于今年油棕榈树已经达到了产能高峰，所以明年毛棕榈油产量可能减少5%。油棕榈树处于生产周期，当油棕榈树生产过多时，第二年的生长就会受到压力，届时可能减产。

3、印度植物油萃取协会五预估，10月食用油进口达到786,652吨纪录高位，高于去年同期的501,036吨，其中大部分为棕榈油。那里的买家正在进行有限的采购来满足12月份节日期间的需求，印度已经囤积了巨大的数量，因预期进口关税将上调以保护当地种植户。交易商正急于在宣布上调关税之前接货。

在经济危机影响下商品市场仍然风雨飘摇之际，原油向下突破60美元以及美元刷新反弹高点，一度反弹的农产品再次受累走弱。近期马来西亚BMD毛棕榈油1月合约自反弹高点1723令吉/吨回落到1455令吉，距前低1331令吉仅有一步之遥；大连棕榈油1月合约从4904元/吨调整到4350元/吨，4300元/吨的前低位置支撑力度面临考验。令市场感到一丝安慰的是尽管跟盘下跌的惯性仍在，但受制于长期基本面的支撑，油脂油料类商品在前期低点附近表现出了一定的抗跌性，总体上维持了弱势整理振荡筑底的走势基调。

近期棕榈油消息面上多空互见，短期内库存利空因素明显，而各机构长期基于产量下降的预测有所增加。

马来西亚棕榈油局公布的10月数据显示，由于单月产量创出165.2万吨的纪录水平，尽管出口增加3.88万吨至133.55万吨，但该国毛棕榈油10月末库存还是增长了6.9%，创下208.6万吨的最高水平。ITS公布数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降2%，至32万吨。为连续三个月下降。SGS的数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口预估较上月同期下降9%，至315,386吨。该预估为今年迄今的最低十日出口水准。

印尼棕榈油生产商协会主席表示，协会的会员单位计划明年至少重播30万公顷油棕榈树，这将导致毛棕榈油减产90万吨。从2009年开始的未来三年内，棕榈油生产商已经计划重播100万公顷油棕榈树。在计划重播的耕地上，大部分现有的油棕榈树树龄超过了25年。每公顷油棕榈树的平均单产从3吨到4吨，树龄超过25年的油棕榈树单产通常偏低。近来棕榈油价格一直大幅下挫，重播油棕榈树将有助于降低印尼毛棕榈油产量，帮助支持棕榈油价格。

荷兰合作银行称，由于棕榈油单产下降，明年全球两大棕榈油)生产国印度尼西亚和马来西亚产量可能将下降。由于印尼今年油棕榈树已经达到了产能高峰，所以明年毛棕榈油产量可能减少5%。油棕榈树处于生产周期，当油棕榈树生产过多时，第二年的生长就会受到压力，届时可能减产。马来西亚也可能通过重播将棕榈油产量减少70万吨。

本月初印度尼西亚和马来西亚同意联合减产以扭转棕榈油价格跌势。印度尼西亚农业部本月6日称，该国2009年将砍掉部分老树，预计当年棕榈油产量下降10万吨。而马来西亚农业部也表示，该国也计划重新种植棕榈树来削减棕榈油产量70万吨。

对棕榈油走势影响较大的原油跌破盘整区后近期12月合约一度创出54.67美元/桶的05年7月份以来的新低，没有明显的止跌迹象，从CFTC公布的最新基金持仓报告上看，截止11月11日，商品基金一周之内增加净空单42,441张，增加了4倍多，达到了52,984张，是2005年11月22日以来的净空单之最。目前走势上仍然不容乐观，近期一些重要的信息需要我们额外关注。

为应对油价过快下跌，欧佩克于10月24日作出了每天减产150万桶的决定，并于11月1日起开始执行。但从目前情况看，此举尚未达到阻止油价继续下跌的作用。欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜·哈利勒日前表示，如果国际市场油价继续下跌，欧佩克可能将于本月底宣布新的减产措施。而阿拉伯石油输出国组织将于11月底在埃及首都开罗举行会议，讨论国际石油市场形势。届时欧佩克所有成员国的能源部长可能聚会开罗，在12月17日欧佩克部长级特别会议之前决定新的减产措施。

针对原油形势国际知名机构和人士对油价走势的看法出现分歧，素有美国“油神”之称的投资大师皮肯斯表示，油价现在已经接近底部，在未来一年内仍将回涨至每桶100美元。全球目前正进入经济衰退，但欧佩克组织的减产决定可以给油价提供支持，目前油价正在筑底；在未来一年之内，油价就会重上每桶100美元。高盛集团分析师也表示，2009年年底油价可能将重回102美元/桶的水平。相比之下，美林集团在最近一次发布的国际原油期货价格预期报告中表示，全球经济衰退将在2009年把国际油价预期推低至50美元/桶。瑞士第二大银行瑞信集团最近研究指出，2009年全球原油日均需求量将减少30万桶，这是1982年以来的最大降幅。

十七届三中全会以后，中央政府出台了一系列的保证经济增长，促进农业发展和保护农民收益的政策。其中，小麦、水稻、玉米、大豆、油菜籽等中央收储政策陆续出台，近期又宣布2009年继续提高保护价。财政部宣布，自12月1日起取消玉米和大豆目前5%的出口关税，小麦目前20%和稻米目前5%的出口关税税率则将下调至3%。尽管目前大豆、油菜籽的实际收购情况并不如人意，未能提振油籽价格走强，但我国政府宏观调控能力不断增强，未来经济政策有效传导后将使得农产品价格再上一个台阶。当前中央政府扩大内需、刺激消费的意思图明显，保护国内各类企业的财政政策不断出台，包括油脂在内的众多市场的政策导向将由从紧控制转为松绑。不排除后期中央做出鼓励出口、提高进口关税等措施来保护国内相关产业。

近期原油跌向50美元及美元强劲走势继续对商品市场形成重压，利空影响显强，棕榈油大方向上延续底部振荡基调的可能较大。美国12月原油月线图表54.5-55美元的支撑点位以及大连棕榈油4300元/吨的支撑位置值得关注。

[菜籽油]

周五，郑州菜籽油冲高回落。主力901合约收盘6578，涨120元/吨，减仓1058手。

近期国内大部分菜籽价格稳定，收储稳步推进。国内部分地区菜油出厂价格继续横盘，多数买家选择谨慎观望，成交仍未放量。

据市场人士预计，2008年冬油菜播种面积可能达到1.31亿亩，比2007年增加3000万亩以上，实际油菜籽产量将达到创纪录的1392万吨，相较2007/2008年1160万吨产量水平增长约20%。若今年冬播面积大幅提高，则对远期价格构成一定的压力。

期价反弹受阻，受市场传言的国家将增加食用油专项储备影响短期稍强。但外部市场拖累期价，阶段区间震荡可能维持。操作上日内交易为主，中线保持箱体振荡思维。901合约支撑位6350，压力位7000、7150。

[现货市场]

国内大部分菜籽价格稳定，收储稳步推进。四川菜籽市场弱势稳定，近日成都地区国储收购进展稳定。江苏菜籽市场持续低迷。安徽菜籽市场相对稳定，近日当地菜籽国储收购进展稳定。湖北地区菜籽市场稳定，近日荆州地区部分收购价2.2元/斤左右，收储任务基本完成。

国内部分地区菜油出厂价格继续横盘。四川地区四级菜油8000-8500元/吨，贵州地区7800-7900元/吨，湖北地区7300-7600元/吨，江苏地区7000-7200元/吨，安徽地区8000-8500元/吨，分别较昨日持平。工厂报价混乱，挂牌报价一般在8000元/吨左右，可议价。部分主产区四级菜油零星成交价跌破7000元/吨，多数买家选择谨慎观望，成交仍未放量。

[期货仓单]

截止11月14日一周，郑商所菜籽油注册仓单为2476手，较上周增加514张。有效预报为584张。