作者：月下横笛    发表日期：2025-11-19

　　今天（２５年１１月１９日，周三）上证指数弱势反抽，最低３９３０点，较昨天的低点３９２６点高４点，最高３９５８点，较昨天的高点３９６６点低８点，最终收于３９４６点，上升６点，升幅为０.１８％。

　　沪市股票上涨５４９只，下跌１７４０只。深市股票上涨６２７只，下跌２２４４只。两市股票涨跌比不足３：１０，成交金额合计１７４２８亿元，较昨天的１９４６２亿元减少２０３４亿元，减幅超过１０％，明显是缩量反弹。

　　从规模指数方面来看，在我所统计２６个规模指数之中，上证５０、中证１００、上证１８０、沪深３００和创业板５０等权重指数或抱团中小指数靠前，由升０.５８％到０.４４％不等；科创２００、中证２０００、北证５０、科创综指、平均股价、国证２０００、科创５０和中证１０００等中小指数靠后，由跌１.５９％到０.８２％不等。总体而言，权重指数较强，中小指数趋弱。

　　从行业板块方面来看，船舶、石油、保险、有色、日用化工、银行和煤炭领先，由升４.１１％到０.８１％不等；综合类、公共交通、传媒娱乐、房地产、多元金融、互联网、商业连锁、建材、供气供热、软件服务、电器仪表、医疗保健和医药落后，由跌２.８０％到１.２４％不等。总体而言，第二集团金融股与第三团集团传统行业蓝筹股延续了此前一个半月持续走强的态势，起到了与其它多数股票对冲的跷跷板格局。

　　我昨天也即周二（２５年１１月１８日）《高位融资者恐怕在劫难逃》那篇日评再次警示中小指数或说中小股的中线风险，如此说道：

　　“我之所以选择在这种时候提出这种建议，是因为我强烈地预感到，高位融资去接盘过往一年暴涨过的中小股特别是泛科技股的那些投资者恐怕难以挺过我所谓的‘半年河东，半年河西’这一劫——就算只是我所谓的‘剧烈大震荡回调段’这一劫也在劫难逃。如果不融资的话，最多也只是巨亏而已，然后本轮超级行情（多数人称之为‘大牛市’）剩余的日子就惟有苦等解套了。

　　这也就是说，对于高位融资去接盘过往一年暴涨过的中小股的那些投资者来说，恐怕在这个剧烈大震荡阶段就将宣告结束所谓的‘大牛市’，以后本轮超级行情再怎么涨，都与他们毫无关系。”

　　我此前也即上周三（２５年１１月１２日）《再次警示中小股中线风险》那篇日评就已明确指出：“在此，我再次警示中小股特别是此前半年暴炒过的泛科技股的中线风险——注意是中线，而非简单的短线波动。至于中小指数（以中证１０００为例）半年究竟将会出现多大的回调幅度，我择机再作详细分析。”这就是说，我认为上证指数和权重指数所面对的只是一波“次级调整”而已，而中小指数所面对的是一波“中级调整”。

　　以中证１０００为例，按点位高低来计，其本轮超级行情此前两次中级调整的回调幅度分别为：第一次从２４年３月２１日５６９０点跌至９月１８日４３４２点，刚好回调刚好半年，最大跌幅２３.６９％；第二次从２４年１１月１２日６６１６点跌至２５年４月７日５２２４点，刚好回调５个月，或说大约半年，最大跌幅２１.０４％。本次中级调整是从２５年１０月９日７６７１点开始的，迄今已持续一个多月，我此前预期其回调时间大约半年，那最大跌幅会有多大，或说回调目标是多少点呢？

　　有些读者说这是我给中小指数或说中小股所下的“十二道金牌”——确实如此。当然，我个人一直都是重仓权重蓝筹股的，而且我早已说过，不会因短期波动而轻易丢掉这些宝贵的筹码，会坚定不移地一直满仓下去。至于中小指数或说中小股的中级调整问题，你信不信都好，反正你有幸碰上一个在大盘指数的大趋势预测方面绝对顶级的高手（这是我的高度自信，没必要谦虚），居然毫不珍惜，采取不看也不信的态度，最终吃亏的是你，而不是我。

　　本文共计２８００字和６副图，此后１１００字和３副图为付费内容，旨在分析上证指数本轮超级行情２４年２月５日２６３５点启动至今，特别是其第三轮行情２５年４月７日３０４０点启动以来，最高升至上周五（２５年１１月１４日）４０３４点之后，未来一、两周短线（包括本周剩余时间）如何演绎。此外，还以中证１０００为例，测算了中小指数本次中级调整的持续时间和目标点位，或说最大跌幅。