隐患未除  危中有机
玖福投资组合

    周三V型逆袭之后，我提出：“V型逆袭藏两大隐患”，周四再度杀跌后，我认为：“领涨板块的杀跌和量能不济两大隐患一时难以消除”，“大盘的箱体震荡可能还要磨一段时间”。
    但是，市场的走势比我预计的更为严峻一些。周五低开后，稍稍有所回升，但力度很弱，没有回补当天的跳空缺口便一路震荡走低，恐慌性杀跌再现，大盘不仅杀穿3600点关口，甚至将3500点也杀穿，逼近股灾时的最低点3373点。尽管下午暴跌后盘中出现一些回升，但反弹量能的不济始终困扰着市场，最后半个多小时再度杀跌，尾盘微微上翘勉强收在3500点之上。上证指数报收3507.74点，下跌156.55点，跌幅4.27%；深成指收盘11902.05点，大跌682.53点，跌幅高达5.42%；中小板指跌幅5.07%，创业板指数跌幅6.65%。
    两大隐患继续困扰着市场。前期领涨板块国企改革大部分个股继续杀跌，龙头际华集团周四跌停后，周五大幅低开，快速回补缺口后冲高震荡回落，下午在中粮地产冲击涨停的带动下盘中一度出现大幅拉升，但之后是更大的抛压，股价一路杀至跌停板，尾盘微微上翘，收盘大跌8.34%，再创回调新低。不过，中粮地产、国投新集相对走势较强，中粮地产一度还冲至涨停，国投新集最高涨幅接近8%，但尾盘受大盘拖累抹去了大部分涨幅。下午，上海电力突然放量拉升，由跌幅超过5%到涨幅接近8%，盘中振幅超过10%，最终收盘微涨0.77%。华银电力走势更强，下午封上涨停，尾盘被打开后收盘上涨6.78%。由此可以看出，即使是同一板块，近期的大盘极度弱势使得个股分化非常严重。国企改革板块可以说是近期市场的主流，它的涨跌直接关系这大盘的方向。好在国企改革的顶层方案还没有公布，利好还没有兑现，经过前期大幅下调后，部分个股开始出现止跌回升迹象，这是一个好现象，后市大盘的止跌回升主要寄托在这个板块上。
    另一大隐患量能不济在周五表现的淋漓尽致。盘中每每杀跌时量能放大，回升时量能萎缩。好在量能出现持续萎缩，已经到了较低的水平。收盘后沪市成交4506亿元，较周四5012亿元萎缩10.10%。绝对量能已经回落到前期3600点横盘震荡时的量能水平，如果继续大幅萎缩至3000多亿元，则地量有望出现，大盘再度构筑阶段性底部的概率将大增。所以后市关注量能变化是判断大盘趋势的关键指标。
    目前市场缺乏热点，国资改革板块仍在调整之中，中石油和银行股的护盘显得力不从心，沪指盘中跌破3500点，已经杀穿了前两次调整的低点3537点和3549点，考验前期最低点3373点也在所难免，下周震荡寻底是大概率事件。
    虽然大盘走势非常严峻，但是很多个股股价已经跌到或者跌穿产业资本增持或回购的价位，证金公司救市时买进的个股也有不少已经被套，大机构依然在举牌上市公司，这个时候继续杀跌显然不理性。目前最重要的是，判断手中持股的质地，只要是低估的成长股，继续杀跌将带给投资人再一次的机会。
    值得注意的是，本周A股的持续大跌，已经引发周边市场出现暴跌。港股恒生指数本周连续五个交易日持续大跌，周一到周五分别下跌0.74%、1.47%、1.26%、1.77%、1.53%，一周暴跌1582点，周跌幅6.59%，已经跌穿了同期A股前期股灾时的最低点，创下15个月的新低。前期一直走牛的日股本周也出现大跌走势，从周二到周五连续四个交易日拉阴线，周五跌幅高达2.98%。甚至美股本周也出现大跌走势，道指三连阴，周三跌幅0.93%，周四跌幅2.06%，不仅创18个月以来单日最大跌幅，也创出去年10月以来的新低。欧股也呈现普跌局面。不过从历史经验看，每当出现这种情形时，杀跌大多进入尾声阶段。