两大隐患一时难以消除
玖福投资组合

    尽管周三市场在经历急速杀跌洗盘后上演惊天逆转，但是，我从两个方面观察分析认为：“量能不济是回升的一大隐患”，“本轮回升行情的主力品种国企改革板块由于前期涨幅偏大，周二集体暴跌给市场情绪造成较大压制，虽然周三出现探底回升，但短线高位巨幅震荡放出巨量，更大的概率将是继续震荡调整，这将给后市继续回升带来较大压力和隐患。综合考虑，我继续维持A股延续3600-4000点箱体震荡的预期。”
    显然，近期国企改革板块举足轻重，它的走向决定了大盘的方向。周四，该板块再度遭遇滑铁卢，随即引发大盘再度陷入下跌之中。早盘国企改革板块全线大幅低开，导致大盘也较大幅度低开，之后该板块继续大幅杀跌，在接近跌停板附近反复挣扎，给大盘造成较大杀伤力。虽然证金概念股再度大涨，带动深成指盘中一度翻红，但大盘回升中量能的明显萎缩已经明确显示出做多动能严重匮乏的内伤。下午大盘冲高回落，尾盘跳水，已接近最低点报收。上证指数收盘3661.29点，下跌129.82点，跌幅3.42%；深成指收盘12584.58点，下跌376.08点，跌幅2.90%；中小板指跌幅2.86%，创业板指数跌幅2.41%，较主板跌幅略小。
    本周五为期指8月合约的交割日，虽然说交割日魔咒实际并不存在，但依然影响着投资者的心态。临近交割日，市场再度出现了恐慌。股指期货虽然不会改变股指的运行趋势，但是可以起到助涨和助跌的作用。但是，观察期指走势可以清晰地看出，期指走势较现货走势还稳健一些。中证1508合约收盘下跌1.28%，而中证500指数跌幅3.49%；沪深1508合约跌幅1.33%，沪深300指数跌幅3.21%；均较现货市场跌幅小得多，贴水的幅度也大大缩小。可见，周五交割日魔咒发威的可能性并不大。
    令人担心的隐患主要还是国企改革板块，前期涨幅过大，周二的暴跌已经发出阶段性见顶的信号，虽然周三再拉大阳，但周四的全线再度跌停无疑确认了阶段性下跌的到来。龙头股际华集团、国投新集、中粮系三股等全线封跌停，预示着国企改革主题进入调整期。另一个热点“王的女人”以梅雁吉祥为代表，周三从跌停到涨停，周四再度打到跌停，连续三日换手率超过100%，这种诡异的大幅波动也预示着这只基本面毫无亮点的股票结束升势进入调整期。而尽管还有不少个股公布证金公司入股的消息后封上涨停，市场也在到处寻找“王的女人”，但这种机会可以说无法预先把握，对大盘带动力有限。
    据统计，上周（8月10日至8月14日），证券市场银证转账净流出831亿元，连续四周净流出，场内资金持续出逃直接让大盘反弹根基不稳，导致盘中震荡加剧；周二（8月18日）面对沪指暴跌6.15%的局面，融资资金整体而言再度撤退。根据统计数据，当天沪深两市融资余额净减少205.06亿元，从1.3892万亿元减少至1.3687万亿元，高风险偏好资金的撤退意味着对行情的谨慎。从近两日量能变化看，周三沪市成交5995亿元，萎缩17.02%；周四沪市成交5012亿元，再度萎缩16.40%。量能不济的隐患表明大盘短期再度陷入震荡调整期。
    经过周二的暴跌、超1500只个股跌停后，对市场杀伤力很大。领涨板块的杀跌和量能不济两大隐患一时难以消除，3700点得而复失，也表明短线大盘还将再度考验3600点附近的支撑力度，“大盘的箱体震荡可能还要磨一段时间”。