四利好对冲 创业板深综指收复失地
玖福投资组合
尽管面对四大利空，权重股集体砸盘，上证指数失守2300点，但是我认为“短线的下跌依然没有破坏中期上升趋势，尤其是创业板指数和深证综指上升趋势非常完好，只是目前的调整从时间和空间上看还不充分，市场短期或将仍以调整为主。由于本次大跌主要是权重股领跌，而权重股前期表现整体较弱，涨幅偏小，继续下跌的空间有限，这也导致后市指数下跌空间有限。”。
周二在大阴线后迎来四大利好与利空对冲，一是楼市限贷松绑，有传闻称"首套房认定标准将放松"，其表示"四大行将发布政策，只要房贷余额还清都算首套房"。被传闻的一家银行表示此消息基本属实。从具体的政策上看，首套房贷的优惠力度加大，首套房利率或重回7折时代；房贷还清的可视为首套房，享受首套房的优惠政策，二套房的限制也将有所松动。这说明管理层稳增持措施力度加大，从而一定程度上打消了投资者对经济下行的风险。二是中国9月汇丰制造业PMI初值回升至50.5，预期50.0，前值50.2，高于预期。该指数较上月轻微反弹，连续4个月处在荣枯线50上方。这也一定程度上缓解了数据下滑的担忧。三是沪港通越来越近，沪深300当前的市盈率为8.66倍，在全球股市处于估值洼地，这有利于封杀股指下行空间，尤其是对大蓝筹股票形成支撑。四是三季报预告超六成预喜，截至9月22日，两市发布三季报预告的公司共有967家，其中189家预增、85家预减、123家续盈、70家续亏、68家首亏、55家扭亏、256家略增、96家略减、25家不确定，从上述数据可以得知，三季报业绩预增、续盈、扭亏以及略增的公司共623家，占总数的64.43%。业绩增长将对冲部分涨幅过高的小盘股。
另外，中国央行公开市场周二进行了180亿元人民币正回购操作，期限14天，略高于当日150亿元的到期量。本周公开市场将有250亿元人民币到期资金投放，全部为正回购。其中周二到期量为150亿元，周四到期100亿元。尽管周三周四两天沪深两市大约有10只新股申购，但上海银行间隔夜拆借市场利率近几日出现大幅回落，22日隔夜Shibor由前一日的2.8400%回落到2.7970%，23日更大幅回落到2.7160%，出现加速下滑趋势。表明正回购利率下调已经逐渐起效，目前市场流动性依然充沛，有利于股市的企稳回升。
在此背景下，面对二度大阴线，周二两市再度走出回升行情，而且较前一次大跌之后的回升更强。早盘两市接近平开后震荡缓步走高，临上午收盘前在期指带动下出现一波明显拉升，收复2300点，下午一直在2300点之上维持横盘震荡，最后以次高点报收。上证指数收盘2309.72点，上涨19.85点，涨幅0.87%；深成指收盘7965.88点，上涨70.01点，涨幅0.89%；中小板指涨幅1.16%，创业板指数涨幅1.19%，领先于主板。
利多因素对利空的对冲，尤其是经济数据好于预期以及地产政策改变造就了周二的止跌回升格局，从上证指数观察，指数最低下探2289点，依然站在20日均线之上，表明市场运行在Boll中轨之上仍处强势。收盘指数成功站在2300点之上，表明强势调整箱体保持完好。盘中分时图上依然是黄线走势强于白线，表明小盘题材股继续保持强势。尤其是创业板指数涨幅1.19%，重新站上1500点，深证综指涨幅1.25%，这两个指数走势非常强劲，已经完全收复了周一大阴线的失地，形成两阳夹一阴的看涨日线组合。这两大指数表现出色，反映出小盘题材股的强势，同时上升趋势保持完好，证明近期的两次大幅杀跌属于强势洗盘行情，这有利于后市大盘继续向上再创新高。
当然，随着大盘的反弹，市场热情也比较高涨，赚钱效应较为明显，但判断调整结束还为时过早。因为周二量能再度出现萎缩，沪市成交1354亿元，较周一的1478亿元萎缩了8.4%，绝对量能水平已经低于1400亿元。究其原因，周三周四10只新股的申购造成市场短期资金压力偏大是主要因素。度过了这两天，大盘再度迎来新股真空期，如果量能能够恢复到前期水平，大盘则有望继续向上突破。
这两次大跌我都提出是机会的降临，大跌只会对悲观的人造成较大冲击，而对于乐观的人来说，则面临的是又一次机遇。后市继续看好新兴产业、改革与转型、并购重组主题。据统计，自9月17日到9月23日，医药生物、农林牧渔、能源行业是资金唯一流入的三大行业，其余的行业资金持续流出，这提醒我们，选股要在这几大行业中挖掘机会。
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