2100拉锯  地量面临变盘节点
玖福投资组合

    在周三公布了创下金融危机以来新低但又超预期的一季度GDP7.4%、特别是首次低于政府目标的7.5%以后，当日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，分析研究一季度经济形势，部署落实2014年深化经济体制改革重点任务，确定金融服务“三农”发展的措施，决定延续并完善支持和促进创业就业的税收政策。其中特别提出对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。尽管这次国务院只是区域性降准，但却给整个资本市场带来了一定的暗示，加大了市场对银行全面降准、甚至是降息的预期。
    但是，进一步了解得知，“对符合要求县域银行和合作银行适当降准”这一措施是从2011年4月至今都在实行的措施，并非新出台的降准政策，不构成边际改变，因而没有实际的意义。所以，周四大盘在略微高开并未走出期待的上攻行情，而是延续了我预期的偏弱的震荡调整行情，上证指数围绕2100点窄幅震荡，报收2098.89点，下跌6.23点，跌幅0.30%；深成指收盘7451.04点，下跌17.42点，跌幅0.23%；中小板涨幅0.36%，创业板涨幅0.61%，均强于主板。
    周四走出典型的调整市，振幅收窄，高低点均没有超过周三，尤其是量能继续萎缩。沪市成交743亿元，较周三的751亿元略有萎缩，绝对量能已经进入低迷区间。深市成交841亿元，与周三持平，但中小板和创业板均出现小幅放量，量能分别放大5.64%和1.61%，显示在调整市中资金依然倾向于小盘题材股。两市交易量创出了近期的地量，在地量水平运行常常因消息面的变化而发生变盘。本轮调整已经持续了五个交易日，并且调整幅度已经接近重要技术支撑位，从时间和空间看，逐步临近一个变盘的节点。而周五正好到了股指期货的交割日，能否出现变盘和变盘的方向，继续关注政策的倾向。
    从盘面表现看，涨幅榜前列的个股多是中小板个股，而且比较突出的一点就在于上涨的个股没有特别突出的题材支撑，大多属于技术性反弹。涨停的个股只有9只，跟前期相比大幅度减少，表明市场人气散淡。而炒地图行情仍在延续，宁波政府一位官员表示，为了获得更多的发展机会和优惠政策，宁波也在加紧申报自贸区。宁波市有关部门正在进行“21世纪海上丝绸之路”建设的前期调研和准备，近期将向国家发改委汇报，争取21世纪海上丝绸之路建设规划覆盖宁波。涨幅榜上宁波板块位居第一，上涨了3.19%。但是，这种消息在人气较弱时往往呈现昙花一现，没必要追涨。
    周四又到央行公开市场操作日，央行继续回笼货币，展开了28天正回购950亿元，本周公开市场净回笼资金410亿元。尽管仍是净回笼，但是周四央行不仅取消了此前常规的14天品种，同时总量也较周二缩量逾四成。而从市场利率水平看，继续呈现下降趋势，且处于一个较低的水平。隔夜拆借利率下降11.7个基点至2.1810%，7天利率由2.726%下降至2.721%，一月利率由4.085%下降至4.060%，市场流动性总体处于一个总量宽松的局面，为行情走好奠定了基础。
    虽然区域性降准低于预期，但我相信后市管理层仍将不断推出新的稳增长政策措施。收盘后，中国政府网站登出国务院近日发布关于落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，意见提到2014年11大重点工作，其中特别指出四点：一是把消费作为扩大内需的主要着力点。包括促进信息消费，实施"宽带中国"战略，维护网络安全，促进物流配送、快递业和网络购物发展。二是把投资作为稳定经济增长的关键。包括中央预算内投资增加到4576亿元，重点投向保障性安居工程、农业、重大水利、中西部铁路、节能环保、社会事业等领域。三是把培育新的区域经济带作为推动发展的战略支撑。重点区域包括西部大开发，东北地区等老工业基地，中部地区崛起，东部地区经济转型，加大对革命老区、民族地区、边疆地区、贫困地区支持力度。四是坚持陆海统筹，全面实施海洋战略。这四方面为相关行业个股提供了投资的方向和机遇。