蓝筹股逐步开始唱主角
玖福投资组合

    周三收盘后，我通过分析消息面和基本面的最新状况，提出：“尽管目前市场表现非常疲弱，但市场经过长达六年多的下跌，内在已经逐步具备了转牛的基本条件。如果再有政策方面的强力刺激，相信牛市已经不远。”
    周四两会闭幕，政策利好预期再起，助力大盘出现反弹，盘面全线飘红。沪深两市双双小幅高开，刚好回补了当天跳空缺口后，在银行、酿酒板块上涨带动下出现近期少见的较强上攻行情，最高上摸2029点后高位横盘，下午在日经指数恒生指数盘中跳水的拖累下受阻回落，但最后半小时仍顽强盘升，最后收盘报2019.11点，上涨21.42点，涨幅1.07%；深成指走势更强一些，收盘报7319.29点，上涨102.27点，涨幅1.42%。中小板指数涨幅1.49%；创业板指数涨幅2.69%，反弹强于主板。
    不过，值得关注的是，周四两市反弹量能均出现萎缩，沪市从上一交易日的793亿元下降至779.8亿元，萎缩1.64%；深市从上一交易日的1078亿元下降至956亿元，萎缩11.32%。价涨量缩，显示目前市场依然非常低迷，后市恐有反复。而深市萎缩幅度更大，特别是中小板和创业板，提醒我们追涨一定要谨慎。后市反弹能否持续，要特别关注量能能否有效跟上，而从短线运行趋势看，反弹还是有希望去回补3月10日的调控缺口。
    从市场热点看，最近变化较大，蓝筹股逐步开始唱主角。周三地产股力挺大盘，银行股在中信银行涨停带动下亦逆市逞强。周四，在蓝筹股有望实施“T+0”的背景下，消息面传来本周末推出优先股试点的传闻。据路透社报道，有消息人士表示，中国证监会最快或将于本周末推出优先股试点；银行或成为首批优先股发行试点，目前四大国有银行的优先股竞标工作已经开始；有又消息说农业银行及浦发银行已经开始优先股竞标的流程。尽管有关负责人及银行人士表示，目前没有优先股试点的确切消息。但是，股市历来是炒预期，浦发银行率先拉升，盘中最高涨幅4.25%，带动整个银行板块上涨，连四大银行股价也开始出现拉升，且对指数拉升产生明显效果。显然，其后市发展主要看消息的变化。同时，地产股继续保持强势，龙头万科收盘小涨1.45%。
    另一个热点是酿酒板块。前几日我也特别提到酒类股，周四酿酒股全线崛起，金种子酒、水井坊、山西汾酒、沱牌舍得、泸州老窖等5只个股封涨停，洋河股份、古井贡酒、张裕A、酒鬼酒、老白干酒、五粮液、兰州黄河、青青稞酒等8只个股涨幅均超5%，从1月份就扭转跌势的贵州茅台上涨4%，上升趋势已经保持了2个月。由于基本面的变化，酒类上市公司2013年业绩低迷的事实，正在随着业绩披露而逐一得到确认，但是利空已经影响了酒类股超过一年半的时间，股价也出现非常大的跌幅，几只老牌酿酒股估值已经非常低，虽然业绩低迷的局面短期内还难以得到缓解，但行业基本面呈现出的一些乐观信号如库存缓解、价格企稳等，有望促进酿酒板块出现一波反弹行情。
    十二届全国人大二次会议周四闭幕后，国务院总理李克强将应大会发言人邀请，在人民大会堂与采访大会的中外记者见面并回答记者提出的问题。“有能力和条件使经济运行保持在合理区间”，“今年有信心完成经济预期目标”，“政府债务风险可控，加强监管银子银行风险”，“全面深化国企改革，尤其是消费行业”等大多是之前多次提到的，而孩子的关注的是李克强总理首次在两会表态房地产调控：对于合理地自住需求，也要有相应政策支持，对房地产市场要因城因地分类调控，抑制投机炒卖需求，建立长效机制，促进房地产市场健康发展。这个表态与上一次会议提法明显不同，也透露出房地产政策调控压力在逐步减轻，这对房地产板块是一个重要的利好。
    在低迷市场过多关注利空因素的情况下，似乎也选择性的忽略了一些积极的因素，譬如近期资金成本下行幅度是远超预期的，结合近期人民币的贬值态势来看，资金成本的下行是央行在外汇市场上采用非冲销式干预的结果，这说明货币政策正在发生变化。一旦市场对利空因素产生疲劳之后，积极因素的效力将会得到体现，因此对后市在谨慎中保持乐观。