汇金出手  重要底部构筑中

玖福投资组合

    周二是农行网上申购的时间，周三还有4只中小板新股申购，加上美股节日休市，期指出现继续下跌，道指期指再跌50点，纳指期指下跌8点，十一连阴赫然在目，可谓把A股逼上了绝路。但是，就在如此巨大压力的背景下，大盘却走出震荡上扬、个股普涨的行情。日线拉出光头中阳线，印证了行情在绝望中产生的真理。

    春江水暖鸭先知，近期实业资本不断介入证券市场，尤其是部分大股东的巨额增持，不仅给市场带来信心，更带来资金面的支持。从时间上看，前一个重要底点1664点发生在2008年10月底，离之前9月的增持高潮距离基本上在一到两个月；目前从深圳证券信息公司数据中心统计数据表明，自5月起A股市场出现近一年半来首度月度净增持，5月份22家上市公司大股东增持金额总共达到31.6亿元，是减持金额的1.68倍，6月份大股东合计增持数量继续增加，到目前也有一两个月的时间。从大股东的背景看，既有民营的三一重工等，也有央企背景的长江电力、中国南车等，而最近汇金公司的动向最为引人注目。中行6日披露，汇金承诺将按持股比例全额认购中行配股。此前，汇金已明确表示按持股比例参与建行配股。消息人士5日透露，汇金将按比例参与工行再融资。按照汇金持股比例估算，市场人士预计，汇金将出资975亿元参与工、中、建三大行再融资。按中行此前公布的计划，在可转债发行后拟增发不超过20%的H股股份。但400亿元的可转债刚刚发行一个月，为何急于再融资？中行相关人士表示，中行并非急于配股，而是因为大股东汇金支持这么做。一方面汇金参与配股是为了避免股权被摊薄，另一方面且认为股价已经较低，可以接盘。虽然这次汇金出手与前两次直接在二级市场买进不同，短期刺激有限，但其如此大量地在低位参与增发，其中长期影响力将逐步显现。

    昨日，我从大盘运行、个股表现分析，认为大盘已经逐步显露出企稳的迹象，市场做空能量经过前期的急跌之后明显释放，个股已经开始显现赚钱效应。而最值得关注的是温总理近日的表态，从中已经透露出从紧政策放缓的意图，而昨日的两条重要信息更是印证了这个推断。一个是国家发改委5日宣布，国家计划2010年西部大开发新开工23项重点工程，投资总规模为6822亿元，工程涵盖了铁路、公路、机场建设以及电力、水利、煤矿等多个方面。另一个是落户上海的美国迪士尼主题乐园，可望在今年11月正式开工。随着新的重点项目的开工，今年前紧后松的财政政策有望成为现实，这将对股市产生实质性支撑。

    从市场表现看，个股已经完全改变了前期见利好不涨甚至反跌的怪圈，首先是迪士尼概念股表现出色，受媒体报道迪士尼项目有望在今年11月动工消息刺激，相关概念股井喷，中路股份、界龙实业、斯米克、亚通股份等率先涨停，带动了整个上海本地股的集体走强。其次，西部大开发受益板块全线大涨，四川路桥、西藏城投封上涨停。几乎所有板块均出现上涨，仅钢铁、电力、金融、地产等权重股相对涨幅较小。至收盘时，两市仅有30余只个股下跌，涨停个股家数达31家，成交量较上一交易日有所放大。再看看华润锦华、双钱股份、金山开发已开始连续拉涨停，这表明主力已经开始提前动手，而且决心很大。尽管目前看多的机构依然凤毛麟角，但我认为在7月这个重要的时间窗，在农行上市这个标志性事件中，在地量频现的表现中，市场将出现一个重要的阶段性底部，短线有望快速收复2500点，然后构筑头肩底形态。

    交流信箱：chen.jiufu@163.com

    海明执笔