美元指数回落  A股应声上涨

玖福投资组合

             美元指数(上)与道琼斯指数(中)和上证指数(下)的关联

    上周末，我提出“美元走强成A股最大外患”，从近四年的走势观察，美元指数走势与A股呈现高度的负相关性，而且每一次大的转折都非常吻合，只是时间上略有先后。23日美元指数开始回落，同期A股也开始止跌回升，目前正在交易中的美元指数继续回落，预示着A股反弹仍有望延续。
    自11月26日起美元指数开始止跌回升，这波上涨力度和幅度均超过了前期下跌以来的任何反弹，首先涨幅已经越过了前期两次反弹的高点，是自今年3月下跌以来的最大一次涨幅；其次此波上涨的持续性较强，到目前上涨已经持续了接近一个月；最后12月8日成功越过60日均线，说明行情已经开始步入短期上升通道。目前的回落是反弹结束还是反弹行情中的短线回回调，调整的性质是什么还需要密切关注，这不仅关系到美股的走向，也关系到A股的趋势。
    从行情运行规律来分析，我感觉此轮美元反弹可能暂告一段落，但短期回落再创新低的可能性也不太大，有在低位形成箱体震荡的可能。如果短线止跌回升，对A股依然产生较大的影响，所以还不能放松警惕性。从技术上分析，作为领先指数的深成指在半年线处止跌回升，上升通道并没有被破坏，表明大趋势没发生改变；上证指数明显弱一些，但在短线击穿半年线后昨日成功收复，短线回补缺口将成为必然。在补缺过程中，要密切关注成交量的变化以及龙头股中国石化的动向，如果能够持续维持放量的态势，则行情有望进一步向上。
    但从A股本轮运行特点看，这次的调整显然较自2639点回升以来的任何一次回落的强度要大，尽管前几次都是一次下探后成功止跌回升，并且再创新高，但估计这一次调整到位的可能性小一些，估计后市反复的可能性较大，所以在预期的反弹出现后还不能太过乐观，适当高抛降低风险是必要的。当然在大方向不改的前提下，如果再度回落依然是买进的机会。
    一行三会在《指导意见》中明确提出产能过剩的行业以及不符合市场准入条件的企业或项目，禁止通过新发企业债、短期融资券、中期票据、可转换债、股票或增资扩股等方式融资。进一步推进资本市场并购重组市场化改革，探索完善市场化定价机制，提高并购重组效率。这一方面对政策倾斜的行业上市公司有益，如六大战略行业相关的公司；另一方面通过抑制过剩行业的政策，传统行业中的一些龙头企业也将因此受益。这对于我们布局明年的投资有重大的指导意义。
    前期看好的海通证券已经逼近前期高点，中国国航昨日已经创出了本轮行情的新高，海南航空也有冲击前期高点的趋势，后市仍有一定的空间。而新疆股依然属于最强悍的板块，反弹以来就一马当先，是波段操作的最佳品种。

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    海明执笔