银行股领跌意味着跌幅有限

玖福投资组合

    昨日我再次提醒大家提高警惕，大盘再次出现大跌，有朋友戏称怎么像乌鸦嘴？！当然如此大跌也出乎我的意料，本想创出新高后再调整，结果调整提前来临。目前的关键是如何应对当前的调整。
    首先要分析这次大跌的原因。昨日大家看到居然是没怎么涨的银行股成杀跌主力。一是银行股巨额融资的传闻一再侵扰市场，导致银行股集体遭受重挫，深发展A、民生银行、兴业银行、华夏银行、浦发银行等均跌逾5%。深市金融指数暴跌6.21%，高居板块跌幅第一；此外，昨日民生银行港股上市，首日跌破发行价，对银行股来讲是雪上加霜。此外，据媒体报道，越南央行于11月25日宣布加息，将基准利率上调1个百分点，成为第一个加息的亚洲国家，这极易引发投资者对后期经济的忧虑。另外，一年一度的中央经济工作会议近日即将召开，市场担忧宏观经济政策会发生改变，也对A股走势形成影响。
    这些利空因素都集中在银行股上，难怪银行在没有怎么上涨的背景下居然还出现如此大的杀跌动能。但正因为前期没怎么涨，也就决定了它下跌的空间并不太大。从估值水平看，三大银行股整体市盈率水平只有12倍多一点，如果业绩能保持，利润全部拿来分红，则每年的分红收益比银行定期存款利息还高，应该说具备一定的投资价值。银行股的估值优势以及银行H股股价高于A股股价的表现，表明银行股继续下跌的空间有限。当然这并不是说就可以投资银行股，如果中国银行果然如传说中的那样在证券市场千亿融资，这无异于当年的中国平安，只考虑索取不考虑回报的公司价格再低也没有投资价值。
    其次，尽管指数大跌，在盘面中也显示出仍有一股做多能量，如深圳本地股有不少涨停板，带动了整体地产板块走势明显强于大盘；上海交通运输类的本地股也跃跃欲试；昨日我提高的资源类个股像黄金、有色金属等表现也明显强于大盘，这从一个侧面说明了多头仍有一定的抵抗激情。指数暴跌两市依然有16家非ST个股涨停板，而没有一家非ST个股跌停板，这个现象表明目前仍属于技术性调整，而非趋势性改变。当然两根大阴线的杀伤力度非常大，但这种快跌依然属于牛市的运行特征，我预计在短期消化获利盘的兑现压力后，大盘仍有望重拾升势。当然遇到涨幅过大过快时，要时刻牢记适时兑现利润。
    温总理25日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《关于加快发展旅游业的意见》。据报道，国家联合调研组正在组织起草有关支持海南旅游产业发展的政策措施，并将海南旅游业的发展纳入国家发展战略，《海南国际旅游岛规划纲要》有望在近期获得批复。海南旅游相关个股前期有所表现，经过短期调整，昨日在海南高速大涨的带动下有望再起一波，尽管被大盘压制，但如果后市指数企稳，则该板块有望率先崛起，值得留意。

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