震荡中逐步积累做多能量

玖福投资组合

    在上周五美股继续大跌119点，再度创出12年新低之后，加深了各国对金融危机升级的担忧，周一亚太股市全线下挫。其中韩国股市大跌4，16%，日经指数下跌3.81%，香港恒生指数跌幅3.86%，澳洲股市收跌2.8%，新加坡股市下跌3.85%。在此严峻背景下，A股低开后震荡盘升，两市双双收出缩量阳线，再次走出一枝独秀的行情。
    A股之所以走出独立行情，首先是政策利好的预期。“两会”将分别于今日及本周四开幕，市场预期届时将有实质性的刺激经济政策出台。渣打银行预计，中国政府本周可能会宣布扩大4万亿元经济刺激计划的规模，并称未来两年中国政府支持的投资规模可能达到8－10万亿元。同时两会研讨的话题将直接刺激相关行业的上市公司，从而在一定程度上左右股市的走势。由于两会期间直接出台直接有效的措施的可能不大，因此市场对两会更多的是寄予一种趋势的希望。其次，尽管3月解禁股进入小高潮，但从首日全流通的招商银行表现看，虽然其走势没有像前几个全流通股那么彪悍，但是它的低开高走还是给整个市场带来了很多信心，大大消除了投资者对于全流通的恐惧。最后，从上证分时图上可以清晰地看到，黄线明显运行在白线之上，经验告诉我们，每当出现这种现象，大盘上涨的概率非常大；相反，如果黄线运行在白线之下，下跌的概率非常大，前两天暴跌前就是这种情形。
    从机构资金流向看，2月最后两周，机构资金均为净流出。据统计，昨日沪市机构资金依然净流出为17亿左右。这也表明，随着近期仓位不断降低，面对即将到来的“两会”，一些机构仍然采取观望态度，暂时不愿意积极做多，这也是权重股弱于大盘的主要原因之一。
    昨日沪市仅成交737亿元，成交量萎缩严重，我觉得这是一个好现象。表明恐慌性抛盘潮已经过去，该割肉的已经割完，市场逐渐趋于稳定。尤其是在周边市场普遍大跌的背景下，空方能量已经有了很大程度上的削减，说明短线调整的空间已经差不多到位。但由于利空因素仍在，多方的能量积累还有一个过程，估计后市大盘将在震荡中逐步积累做多能量，由于调整的时间还没有到位，大盘最佳的运行方式是小幅震荡盘升。

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    海明执笔