“维稳”必须避免短视

玖福投资组合

    上周五下午瞬间近百点的急拉，使得投资者由大悲转为了悲喜交加，显然这是在博周末的利好消息。但是截至到周日晚上，市场传闻的几大利好没有一个兑现，这意味着周一市场将再次面临考验。实际上，利好兑现与否并不重要，重要的是要给投资者一个中长期稳定的预期。
    首先，"维稳"必须避免短视，而是要立足于长期战略，因为目前投资者普遍担忧的是奥运后的经济和A股走势。在举办奥运会这样的敏感时期，"维稳"当然很重要。但是"维稳"不仅仅是为了奥运会，它是证券市场长期健康发展的实际需要。从目前中国股市的具体情况来说，的确还存在很多问题，行情自高位回调以来，更是暴露了市场制度建设方面的不少缺陷。而这些，必须要有一个明确的解决目标和方案。而解决问题的前提是必须要有一个稳定的市场环境，只有在发展中才能解决问题。因此"维稳"应该是既化解短期的市场危机，又要具备持续性特征。我们看到最近高层已经注意到了这一点，宏观政策正在进行微调，经济发展优先了，从紧政策不提了，出口退税率上调了，资金开始有所松动了。这一切转变还仅仅是开始，因为经济运行的惯性非常大，我感觉目前是到了非大力调整不可的程度了，所以预计近期政策调整会加快。
    其次，国际市场发生了重大变化。原油价格的大幅下跌，大宗商品价格的整体回落，虽然是源于美国经济步入衰退的担心，但对中国高速增长的经济和高通胀的压力而言，显然是一个重大利好。尽管从上周三开始油价出现小幅反弹，但力度明显很弱，而且美元指数走势依然很强，对油价造成很大压制。所以我预计油价短期反弹后仍将步入跌途。
    周一周二是大盘股中国南车网下申购日，周二是网上申购日，由于南车发行价低，参与积极性肯定非常高，显然这两个交易日资金面非常吃紧，对二级市场压力很大。同时在预期利好没有兑现、投资者期望落空的背景下，短期抛压可能加重，我觉得这两天如果消息面没有变化，大盘将继续缩量调整，或许要打破目前的沉闷局面，要等到南车的上市以后。操作上除了做点短差外，很难有大的动作。
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