虽然有机构认为目前市场估值合理。但仍然无法让股市走出熊市。事实上，业绩的提升主要依赖于大公司的利润增长。由于高cpi，高油价，宏观调控，多灾，大小非。诸多不利因素。大部分企业的利润增长可能很可能。熊市有熊市的玩法。1)出局  2）分批低买如下品种的股票。

一）公用事业类股价

　　熊市中最好的防守工具是公用事业类股。公用事业类股票的特点是业绩稳定，有比较稳定的现金流。其中的代表性股票当数电力股票。而在国内电力短缺的情况下，所有的机组都将满负荷运转。因此，今年的业绩回比去年有所提升，全年有望实现全行业收益提高。这样，明年的现金分红也将有保障。近期，大盘虽然呈现破位下行的走势，但电力板块并没有跟着创出新低，表现出了较强的抗跌性。除电力外，高速公路股也值得关注，如皖通高速等。但火电类上市公司需要引起警惕，由于电煤价格大幅度上涨，而电价并没有跟着上调，公司的利润可能因此而降低，对股价也会产生不利的影响。

二）高股息率的股票值得投资

 　　采取现金分红的公司明显多起来，其中有些的股利还相当诱人。股息率超过10%。但我们并不能盲目追求股息率，有些股息率虽然高，但不具有持续性。中国股市历史上最典型的分红股是佛山照明，由于持续分红而受到了机构的追捧，成为了股市中的明星。另外中小板块中高公积金的小盘股票。存在着高送的可能。

而在熊市。价格不高。

三）需要回避的股票

 　　熊市中值得投资的股票并不多，需要回避的股票却不少。首先要回避的是在全流通预期下，估值过高的股票。如果实施了全流通方案，非流通股股东有着较强的减持愿望，股价下跌的概率极大。其次，要回避题材股。题材股在牛市中会有不错的表现，在熊市中一旦期望落空，又没有业绩支撑，下跌的空间比较大。近期。

四）超级大盘股也要敬而远之。基金重仓股也不要买。因为基金重仓一旦多杀多下跌会很惨。例如601318

在去年9月份机构持仓70%,人平均持股票近1万（当时股价140多元）。目前股价仅仅48元。机构持仓才15%了。600000 在07年10月时人平均持股近6万。（当时股价56元）。目前股价仅仅23元。人平均持股仅2.7万。

熊市的操作技巧

1）大涨大卖

不管你是盈利还是亏损，不管你是小亏还是大亏；请把每次反弹都当作上天赐予的出局机会，反弹愈强烈，机会愈难得；如果你难以割舍，请这样安慰和提醒自己：在熊市中，你总有机会在更低的价位上把你抛出的筹码接回来，从而有效摊低持仓成本。这是熊市操作最核心的理念：敢于出局、善于出局。

2）大跌小买，千万不要重仓操作

 一旦成功出局，就要耐心等待、持币观察；一般情况，不见三条阴线或两波下探不轻易进场；越是没有理由的恐慌性杀跌，越是大胆买入；如果错过买入机会，千万不要追高；熊市操作，不怕踏空。

3）多休息少运动

不要频繁换股，做你熟悉的股票；也就是说，当你卖出的股票拉出较大下跌空间时，才予以追仓买入；因为只有这样，如果你持有的股票出现了明确的基本面利空消息，应该及时止损出局。

   总之我们千万别，寄希望于老天开眼、在来一波大牛市；在那儿满仓，谩骂管理层，寄希望于政府救市、出台利好是没有用的。事实上，能够救我们于熊市的只有我们投资者自己！我们应该做的是—最大限度地保证投资资金安全和财产安全。耐心等待牛市到来。