当今世界，流通最广、币值最坚挺、最为人们接受的，非美元莫属。这种美元大行其道的现象，被称为“现实美元化”。除此之外，还有一种“政策美元化”，即一国政府以美元取代本币，自动放弃金融主权的政策行为。

　　记得8年前，国际货币基金组织曾作过一次调查：美国发行的现钞，2/3在境外流通，新增发的美元中，大约3/4被外国人所持有。美元存款占货币供应量的比例，超过50%以上的国家有7个，占30-50%的有12个，占15-20%的国家则更多。在波多黎各、阿根廷、厄瓜多尔、萨尔瓦多、危地马拉和巴拿马，美元很大程度上取代了本币，在市面上合法自由流通。那么，美元为什么这么牛，美元化的原因究竟何在？

　　其实，在美元化的背后，是美国强大的经济实力，在国际贸易中的核心地位，以及高度发达的金融市场。二战结束时，美国对外贸易额占整个世界的30％，黄金储备全球第一，在近30年间的时间里，美元和黄金一样可靠，其他货币都要跟美元挂钩。后来，美元走了一段下坡路，日元、前西德马克异军突起，与之分庭抗礼。但是，瘦死的骆驼比马大。在当今世界，论经济实力，美国仍是首屈一指，无出其右，其产值占全球的1/4，对外直接投资占全世界的1/3。难怪美元一路风光，牛气冲天。

　　对美国而言，美元化可谓一本万利。我们知道，在当今任何一个主权国家，私人造币都是绝对禁止的，因为谁有权发行货币，谁就可以得到丰厚的“造币收入”。它是指纸币的面值与印制成本之间的差额。美元作为最重要的载体货币，大量用于国际支付，美国也就顺理成章，名正言顺地变成了“世界造币工厂”。只要它开动一下印钞机，其他国家辛辛苦苦生产的产品，便可归到它的名下。一张100元的美钞，印制成本仅为4美分，美国每年获得的铸币收入，占到GDP的2.5％,美国这么大的经济总量，增长0.1个百分点，都将是一个天文数字，铸币收入的重要性，自然不言而喻。

　　在世界各国外汇储备中，美元占的比重近60％，这笔钱当然不会存在各国的国库，那样的话，既没有利息收入，也不利于对外支付，实际上，美元储备的大部分，要存入美国银行。美国人不费吹灰之力，又得到了巨额长期低息贷款。另外，国际贸易中货款结算，国际金融市场资金借贷、本息偿还，跨国公司利润汇出等等，相当一部分都用美元结算。要获得美元，必须与美国搞好关系，发展贸易往来，进行多方面合作。所以从长期看，美元化有利于巩固美国的贸易地位，保持它在国际舞台上的影响力。

　　当然，美元化的好处，并非美国一家独占。实行政策美元化的国家，把自家经济与美元绑在一起，这样做必定是善莫大焉。常言道，大树底下好乘凉。只要美国经济不滑坡，美元不出现大的波动，实行美元化的国家，本币汇率就稳定，在国际经济交往中，就能找到更多的合作伙伴。有些经济学家认为，货币的不同和汇率浮动，大大提高了国际贸易的成本。欧盟坚持发行欧元，是为了减少汇率波动，降低各成员国的交易成本。实行美元化的国家，其目的也大抵相同。

　　实行美元化的另一大好处，是可以稳定币值，创造良好的经济发展环境。纸币本身没有价值，人们使用这些花纸片，是因为对货币的发行方，具有足够的信心。实行美元化的国家，或者是拉美小国，或者经济长期动荡。经济美元化，能够提高公众信心，树立良好的对外形象。巴拿马在整个拉美，是唯一有30年固定抵押贷款的国家。这与它较早实行美元化，有着密不可分的关系。

    美元化并非完美无缺，皆大欢喜。实际上，它所带来的负面影响，比起带来的好处，有时有过之而无不及。实行美元化的国家，不仅损失了一笔可观的铸币收入，而且，丧失了独立的货币政策，成了随美国经济变化摇摆的墙头草。对于美国来说，美元化也不无隐忧。美元化国家出现经济动荡，人们的第一选择，是到银行提出美元存款，这样的话，美国的商业银行便面临挤兑压力，美联储作为货币发行者，负有最后贷款人的责任，也会猝不及防，手忙脚乱。当然，由于美元化国家与美国经济息息相关，美国政府也不会坐视不管，对出现问题的国家，总要搭进去钱财，以求大家平安，以免一损俱损。

　　塞翁失马，焉知祸福。实行美元化是福是祸，在现实生活中皆有例可查。1991年，为遏制通货膨胀，阿根廷政府决定，本币比索与美元挂钩，实行1：1的固定汇率，美元可在国内自由流通。该政策实施头几年，阿根廷一度物价稳定，经济快速增长。可好景不长，90年代后期，美元持续走高，比索严重高估，阿根廷出口乏力，外汇储备日减。由于死守固定汇率，央行只能根据外汇储备，发行等量的本币。无法实行扩张性货币政策，经济迟迟难以升温。万般无奈之下，阿根廷最后不得不放弃比索与美元的固定汇率。

　　前面是车，后面是辙。阿根廷的教训，不啻为一帖清醒剂。看来，一个国家是否推行美元化，还得权衡利弊，细数得失，断不可仓促定夺，马虎行事。